资本市场的历史篇1
[关键词]林木资产；历史成本；公允价值：计量
我国于2006年2月正式《企业会计准则第5号――生物资产》，自2007年1月1日开始实施。生物资产准则根据生物资产本身的特性和用途，并借鉴国际会计准则的有关规定，将生物资产分为消耗性生物资产、生产性生物资产和公益性生物资产三大类，并分别就三大类生物资产的定义、内容和相应的会计处理进行了规范。显然，林木属于生物资产的界定范围。林木资产是指由过去的交易或事项形成，所包含的经济利益或服务潜能能够由企业拥有或者控制，其成本能够可靠计量的林木资源。
同时，该准则根据我国的实际情况，明确了生物资产的计量采用历史成本模式。关于林木资产的计量，《企业会计准则第5号――生物资产》和《农业企业会计核算办法》规定：林木生物资产按郁闭(郁闭：林分中树冠彼此互相接触闭合的状况。(简明林业词典，1980))成林前营造林木的实际成本进行初始计量。”有的学者倾向采用历史成本法，代表有：杨淑宏、王亚明、柏连玉在《林木资产会计核算发展的历史经验探讨》中提出：“林木资产计价方法的选择，必须坚持能够用历史成本计价的尽可能用历史成本法，不具备历史成本计价条件再考虑用其它方法，如重置成本法等。”东北林业大学的张德刚、徐琳在《森林资源资产会计的基本假设和核算原则》中提出：“在选择林木资产入账方法时，应尽可能使用历史成本法，只有在不具备历史成本计价条件时才考虑其他方法，因为历史成本计价法与其他方法相比具有无可比拟的优点，而且自制资产按实际支出大小八账，这是国际会计界通用的做法，森林资源资产也不应例外。”有的学者倾向采用公允价值法，代表有：刘维学在《林木资产会计核算需要解决的几个问题》中指出：“现值法，按林木资产实际累计成本(包括从整地、植苗、补植、幼林抚育的直接成本加贷款利息及营林制造费用)并考虑物价上涨因素。……现值法比其他方法更为合理也易于操作。”岳上植在《森林资产的特殊性及其确认与计量研究》中指出：“从森林资产的特殊性出发，其价值的确认与计量，应以‘公允价值计量模式’取代‘历史成本计量模式”’。
总之，在对林木生物资产进行计量的时候，目前国际上主要采用历史成本和公允价值这两种计量属性。虽然我国刚刚制定生物资产准则，但是对于林木生物资产的计量到底应采用何种计量属性，理论界和实务界众说不一。目前几个制定农业会计准则的国家对林木生物资产的计量多是采用公允价值的计量属性，但在我国现有的客观条件下，林业企业不能盲目地选择计量属性，应该充分利用历史成本和公允价值各自的优势。发展适合我国国情的以历史成本为主、公允价值为辅的二者结合的计量属性。
一、林木资产计量模式的比较和分析
计量属性是依据一定的规则对计量对象价值属性的反映，可以用于计量的属性有历史成本、现行成本、现行市价、可变现净值以及未来现金流入量现值、公允价值等。事实上，对于林业企业而言，在实务中运用最多的是历史成本和公允价值两种属性，下文就历史成本与公允价值计量属性做一个介绍。
(一)历史成本计量与公允价值计量
1历史成本计量属性。从FASB和IASB的定义都可以看出，历史成本的特点是：发生的时点是资产取得当时，即历史时态下的成本。历史成本是基于过去的真实交易形成的，同时当资产按其历史成本在资产负债表上确认以后将不再作调整，这也是我们称之为历史成本的原因。
2公允价值计量属性。公允价值的概念是一个看似简单、实则复杂且重要的问题。多年来，国内外会计组织在有关会计准则中对公允价值的概念都给出了一些大同小异的定义。都强调了以下几个特点：(1)交易的价格必须是公允的。(2)公允价值是价值计量，而不是成本计量。(3)公允价值的取得依赖于市场。
从上面公允价值特点可以看出，存在可参考的、公平的市场交易成为确认资产或者负债公允价值的关键。
(二)林木资产历史成本计量模式评价
1林木资产按历史成本计量的优点为：(1)具有客观性。因为历史成本是林木资产取得、培育和后续经营中的实际支出，有合法的原始凭证为依据，能真实地反映经济活动的实际情况。(2)具有可验证性。取得、培育和后续经营的原始凭证是林木资产核算的依据，提供会计报表有凭有据，可以随时进行验证，也为审计人员审查会计报表提供了方便。(3)核算简单，不受货币购买力变动的影响，历史数据比较容易取得。
2林木资产按历史成本计量的不足：(1)对林木资产自然增值不予确认、计量，会计信息相关性较差。林木资产具有其生物学特性，在正常情况下，通过不断自然生长。价值不断增值，对企业的资产、权益、收益状况都会产生影响。而历史成本法下只对用材林、经济林、薪炭林遭受自然灾害、病虫害、动物疫病侵袭或市场需求变化等原因，使可变现净值或可收回金额低于其账面价值的计提生物资产跌价准备或减值准备。而对林木资产增值却不予确认、计量，最终导致所提供的林木资产信息不能真实地反映企业的财务状况和经营绩效，从而导致会计信息相关性较差。(2)货币计量假设的限制。林木资产生产周期短则几年，长则几十年甚至上百年，必须要考虑货币时间价值和通货膨胀对林木资产账面价值的影响，而不仅是历史投入的简单积累。(3)林木资产处置时的收入与实质成本不配比。林木资产是将长期累计的营林成本计入林木资产账户，在林木资产收获、出售时，以市价计量的收入与累计的林木资产账面价值配比计算出收益。以累计十几年、几十年的林木资产价值与现实价值计量的收入相配比，不能提供具有相关性的会计收益信息。
(三)林木资产按公允价值计量模式的评价
1林木资产公允价值计量的优点：(1)符合相关性原则。由于按林木资产所在地公开活跃的交易市场来对该项目真实价值进行估计，能够反映林木资产现时的价值，也解决了林木资产自然增值入账和货币币值变动的问题。(2)提供的财务信息能更好地为使用者服务。公允价值与历史成本相比，能较确切地反映企业现时的经营能力、偿债能力及所承担的风险，能为企业管理人员、债权人、投资者的经营决策提供更有力的支持。
2林木资产按公允价值计量的缺点：(1)信息的可靠性差。公允价值计量是以所在地有活跃的交易市场为前提条件，所选取的价格不是本身进行交易形成的，而是建立在所
在地有完美的活跃市场的假定上，以虚拟的交易为基础，不可避免地会加入企业管理者或会计人员的个人主观判断，难以满足会计信息可靠性的要求。(2)公允价值计量的实际操作难度大。虽然确定公允价值时某些会计要素或会计事项可以通过公开活跃的市场确定，但仍可能有些会计要素或会计事项的确定存在很大难度，还需要人为主观的判断。如市场发展不完善或无公开活跃的市场，则根本无法确定公允价值，使计量的操作面临很大困难。
二、我国林木资产计量模式的现实选择
我国市场经济体制建立不久。农林产品受体制、政策和传统因素的影响，根本未形成活跃的市场，加上会计从业人员职业道德水准和业务水平不高，准则规定的价值计量选择性可能会被人不当利用，使会计信息失真。因此，在未来一定时期内林木资产根本无法用公允价值进行计量，而历史成本在林木资产价值计量上的局限性又需要加以改变。同时，由于林木生物资产作为资产的一个类型。除具有一般资产的共性外。还具有其他资产所不具备的特殊性，这些特性主要包括：林木资产具有生物转化能力；林木生物资产具有周期性；林木资产的外部性等特殊的资产有别于其他资产，这些都对会计计量产生了巨大而深刻的影响。
基于以上分析，笔者认为，应该仍以历史成本计量林木资产的价值，但同时对林木资产的现实价值进行估价，在辅助账簿中登记并在会计报表附注中披露，为进一步发展和引入公允价值模式做铺垫。
三、对我国林木生物资产计量的展望
(一)随着我国经济和资本市场的发展，我国将逐步完善对林木生物资产采用公允价值进行计量
在对生物资产科学划分的基础上。全面实现对林木生物资产的公允价值的计量。我国在最新的准则中也明确规定了生物资产可以使用公允价值进行计量的情况。可以说，我国目前对于生物资产的计量是“以历史成本计量为主，公允价值计量为辅”的，只是在现实条件的限制下，公允价值在我国还没有发挥较大的作用，相信随着林业市场体系和资本市场的完善、诚信机制的建立和公司治理结构的完善、林业会计从业人员素质的提高等方面的不断完善，以公允价值模式为主来对林木生物资产进行计量将成为发展趋势，必将发挥出其应有的作用。
(二)会计准则趋同的需要
在国际会计趋同的今天，各国会计准则的制定，必须奠定在大致相同的概念基础之上，概念基础不一致将给会计准则和会计国际化带来诸多障碍。我国已经加入WTO，成为世贸组织的一个重要成员，我国经济也逐渐融入世界经济的大潮中，会计国际化已是大势所趋，为了增强可比性，作为财务会计基础的基本概念和原则等应该与国际惯例相协调。多属性的会计计量模式考虑了我国目前的现实状况，将受托责任观和决策有用观的融合作为会计目标，在可靠性的前提下，选择最相关的信息，保证了会计信息的真实、有用。同时，在历史成本计量的基础上还要兼顾现值等其他的计量属性，以便于同国际会计接轨，促进我国经济国际化的进程，为我国的会计国际化做好准备。
资本市场的历史篇2
（一）世界历史形成的原因分析
1生产力和交往的普遍发展是世界历史形成的根本原因
马克思从唯物史观的视角出发，认为各民族历史向世界历史的转变不取决于人的意志，而是由生产力的发展所决定的的。“各民族之间的相互关系取决于每一个民族的生产力、分工和内部交往的发展程度。”［1］68生产力的发展打破了过去那种狭隘的、地方性的、闭关自守的状态，使一切国家的生产、分配、交换与消费都成为世界性的。在生产力的推动下，社会分工不断扩大，资本主义生产方式冲破了国家的壁垒，使生产和交往日益社会化。尤其是在工业革命以后，生产力的迅速发展使生产在全球范围内进行，自然状态下的小生产为资本主义社会化大生产所取代。［2］136生产力的普遍发展特别是资本主义生产力的普遍发展使交往的普遍发展成为可能，广泛的分工和全球范围的商品交换使人与人之间、国家与国家之间的交往日益密切，交往的扩大促使商业贸易冲破国内市场走向世界市场。世界市场的出现使得各个国家和民族卷入普遍竞争，而普遍竞争既促进了大工业的发展，又使得各个国家民族的依赖程度大大加深，因此普遍交往的发展在推动世界贸易和世界市场蓬勃发展的同时使历史逐步摆脱地域的局限性，开始向世界历史转变。马克思指出：“资本主义大工业扩大了各国之间的交往，从而首次开创了世界历史，因为它使每个文明国家以及这些国家中的每一个人的需要的满足都依赖于整个世界”，“过去那种地方的和民族的自给自足的闭关自守状态，被各民族的各方面的互相往来和各方面的互相依赖所代替了”［3］469－470，世界逐步成为一个相互交往的有机联系的整体，世界历史由此产生。
2资本的扩张是世界历史形成的内在原因
在马克思看来世界历史不是过去一直存在的，只有到了资本主义社会，世界历史才逐步形成，这与资本主义的社会性质密不可分。资本主义社会的根本性质就是资本决定一切，一切为了资本，整个社会运动都是围绕资本这个轴心来运转的。［4］工业资本克服了等级资本和商业资本的局限性，把所有资本都变为工业资本，加速了资本的流通与集中。资本不断扩张的本性，使资本跨越本国的界限在全球范围内追求剩余价值。不断节约成本和“不断扩大产品销路的需要，驱使资产阶级奔走于全球各地。它必须到处落户，到处创业，到处建立联系”［5］。大工业发展所需的原材料来自全球各地，生产的产品不仅供本国消费，而且同时供世界各地消费。“资产阶级社会的真正任务是建立世界市场和以这种市场为基础的生产”［6］，只有这样资本才能获得最大的生存和发展空间。正是凭借资本的扩张运动，资本主义在全球建立了自己的统治地位，开辟了世界历史，并把一切民族和国家都卷入世界经济体系。可以看出，围绕资本运转的资本主义大工业生产方式向全球的扩张，彻底改变了各民族发展的历史进程，资本的发展史也就是资本主义在全球扩张的历史，也是历史向世界历史转变的历史。
(二)共产主义是世界历史发展的必然趋势
1社会生产力和普遍交往的发展为共产主义的实现准备了物质条件
资本主义社会化大生产的发展与资本主义生产方式在全球的扩张以及各民族之间的普遍交往，使资本主义首次开创了世界历史，建立了世界市场，使每个国家和民族的需要都依赖于整个世界。资本主义生产的社会化和商品化使生产力以前所未有的速度发展起来，正如恩格斯在《共产主义原理》中曾说过：“大工业便把世界各国人民互相联系起来，把所有地方性的小市场联合成为一个世界市场，到处为文明和进步准备好地盘，使各文明国家里发生的一切必然影响到其余各国。”而世界各国和各民族的普遍交往与竞争又使生产力进一步发展，从而为共产主义取代资本主义奠定了坚实的物质基础。同时，因为普遍交往，先进生产力和科学技术的传播成为可能，使落后国家有可能跨越资本主义“卡夫丁峡谷”实现跨越式发展，大大节约了单个落后国家的发展时间，促使世界历史加速前进，从而为共产主义社会的到来加速准备着物质条件。
2世界历史的发展为共产主义的到来准备了主体力量
资本主义大工业在促进资产阶级大发展的同时也创立了资产阶级的对立面———无产阶级，无产阶级世界化伴随着资产阶级世界化而产生、发展。马克思指出：“一般来说，大工业到处造成了社会各阶级间相同的关系，从而消灭了各民族的特殊性。最后，当每一民族的资产阶级还保持着它的特殊的民族利益的时候，大工业却创造了这样一个阶级，这个阶级在所有的民族中都具有相同的利益，在他那里民族独特性已经消灭，这是一个真正同整个旧世界脱离而同时又与之对立的阶级。”［1］114资本主义的社会化大生产不仅使得资产阶级走向世界，也在世界范围内造成了资产阶级和无产阶级的对立。无产阶级作为被压迫阶级，要想获得自由与解放必须与资产阶级作坚决的斗争，这样一来，无产阶级必然成为资本主义的掘墓人。“资产阶级不仅锻造了置自身于死地的武器；它还产生了将要运用这种武器的人———现代工人，即无产者。”［1］278而无产阶级的利益与全世界广大劳动人民的利益相一致，无产阶级要想获得解放必须解放全人类，“无产阶级只有在世界历史意义上才能存在，就像它的事业———共产主义一般只有作为‘世界历史性’的存在才有可能实现一样。”［3］41因此无产阶级解放自己的使命与解放全人类的使命相一致，所以无产阶级不仅是资产阶级的掘墓人，更是共产主义的开拓者，无产阶级为历史转变为共产主义世界历史奠定了阶级基础。
3资本主义无法克服的内在矛盾为共产主义的到来准备了社会条件
在历史向世界历史转变过程中，资本主义固有的内在矛盾不可避免地在世界范围内扩展。生产的社会化与资本主义私人占有的矛盾日益激化，生产力的大力发展在使生产越来越社会化的同时也使生产资料日益集中到资本家手中，一方面是资产阶级财富的不断积累，另一方面却造成了广大无产阶级的受压迫程度的加深。全世界无产阶级和资产阶级的对立导致全球性经济危机频繁爆发，不断发展的社会化生产力开始成为否定资本主义的物质力量，这就为实现共产主义提供了现实的可能性和必要性。一旦“生产资料的集中和劳动的社会化，达到了同它们的资本主义外壳不能相容的地步，这个外壳就要炸毁了。资本主义私有制的丧钟就要响了。剥夺者就要被剥夺了”［7］。而生产资料的私人占有与资本无限追逐剩余价值的本性使资本主义制度本身无法克服其内在的固有矛盾，伴随着生产力的发展，其生产力和生产关系的矛盾只会越来越尖锐。这种生产力和私有制的矛盾对抗，只有用新的更高级的生产方式取代私有制才能从根本上消除这种矛盾。而共产主义公有制的生产方式与高度的社会化的生产，将适合未来世界社会化大生产的要求，推动世界历史的快速发展与全人类的解放，世界历史的发展方向与共产主义社会的最终实现本质上是一致的。［8］马克思正是从世界历史的这种发展趋势中，看到了人类社会的光明未来，坚信共产主义必然最终代替资本主义。总之，社会生产力和世界普遍交往的发展、无产阶级与资产阶级的对立以及资本主义制度本身无法克服的生产的日益社会化与生产资料私人占有的内在矛盾，推动着历史向共产主义世界历史的转变。同时，马克思还指出，世界历史的发展趋势是走向多样性的统一，即在世界历史发展过程中相互依赖、相互作用的各民族国家在具体发展道路上是多样的，世界历史的发展是统一性辩证统一的过程。［9］马克思发现了人类历史在生产方式的作用下从低级向高级发展的规律，认为不同的国家和民族由于其在政治、经济、文化等方面的差异，在世界历史发展过程中其具体的发展道路是多样的，但最终的发展形态是统一的———共产主义，共产主义是世界历史发展的必然趋势。
二、马克思的世界历史理论对我国社会主义现代化建设的启事
(一)辩证分析并积极参与全球化
马克思详细阐述了历史由“民族历史”到“世界历史”的客观发展过程，这一过程在当代表现为全球化的发展趋势。马克思认为生产力和普遍交往的发展打破了各民族和国家的孤立状态，把整个世界连成一个相互联系的整体，世界市场形成并不断发展，世界经济联成一体，人类开启了“全球化”进程的步伐，市场在全球范围内进行资源的优化配置，各国之间的交往不断深化，各民族无不卷入了世界历史的洪流中。每个国家和民族如果要获得长足发展，必须打破封闭自守的状态，积极主动地扩大交往，参与全球化进程，努力将自身融入到世界发展的进程中去。为此，我国要实现现代化的发展目标，必须积极主动地参与全球化进程。继续坚持和深化改革开放，加深我国与世界各国的互动交流，学习借鉴国外先进的技术和管理经验，赢得比较优势，推动我国的社会主义现代化建设。同时，我们还应看到，全球化是一把双刃剑，当今的全球化依然是资本主义主导下的全球化，资本主义生产方式在全球占据统治地位。历史依然处于“资本主义世界历史”向“共产主义世界历史”转化的阶段。所以，我国在积极参与全球化的同时，必须防止由此带来的生产方式、价值观念的冲击，特别是经济安全问题的挑战。防止资本主义意识形态的渗透，坚持四项基本原则不动摇；积极弘扬社会主义核心价值观，同时积极采取措施防止全球性金融危机对我国经济的影响。努力探索具有中国特色的社会主义现代化道路，推动历史向共产主义历史转变。
(二解放和发展生产力是社会主义最本质的任务
马克思的世界历史理论揭示了发展生产力是历史转变为世界历史的最根本动力。资本主义社会生产力的大发展推动了历史向资本主义世界历史的转变。当前及今后相当长的一段时期内，资本主义将是统治世界的主要力量。马克思曾经说过：“无论哪一个社会形态，在它所能容纳的全部生产力发挥出来以前，是决不会灭亡的；而新的更高的生产关系，在它的物质条件在旧的社会的胎胞里成熟以前，是决不会出现的。”要推动历史向共产主义社会的转变，社会主义国家要积极融入世界历史的进程，大力发展社会生产力，为向共产主义过渡奠定坚实的物质基础。中国作为世界最大的发展中国家，要实现社会主义现代化建设的目标，必须大力发展生产力，以经济建设为中心。邓小平同志曾提出：“社会主义的本质，是解放生产力，发展生产力，消灭剥削，消除两极分化，最终达到共同富裕。”［10］邓小平对社会主义的本质所作的新的理论概括也是对马克思世界历史理论的继承与发展。为此，我们在大力发展生产力的同时，也要为生产力的解放和发展提供良好的市场环境，要坚持社会主义市场经济制度，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。因为，完善的市场体系是社会主义国家在世界市场背景下生产力得以发展的前提条件。总之，中国特色的社会主义现代化建设在全球化的发展进程中要始终以经济建设为中心，大力寻求生产力的快速发展，这是社会主义最终战胜资本主义的必由之路。
(三)积极践行党的群众路线，做到发展为了人民，发展依靠人民
资本市场的历史篇3
关键词：历史成本；公允价值；相关性；可靠性；经济危机
中图分类号：F230文献标识码：A文章编号：1001-828X（2014）09-00-01
历史成本记录了在交易成功之时，为获取资产和负债所应支付的现金或现金等价物的金额。历史成本以交易的原始成本为基础，记录了公司的各项交易。所有被记录的数据都可以追溯到已发生的交易事项，并有原始单据（例如：购买发票，销售发票）支持。因此，采用历史成本记录的财务信息具有更高的可靠性和真实性。然而，既然历史成本仅仅收集并记录已发生的数据，它不能提供预测未来公司经济形势的相关信息。除此以外，因为历史成本忽略了通货膨胀和市场变动等因素，不能准确反映目前公司资产和负债的市场价值。但是对于上市公司的股东而言，他们主要关注的不是财务报表数据是否对过去的市场进行可靠的描述，而是这些数据可以帮助他们准确评估现在和未来的市场变动。因此，历史成本不具有较高的相关性。
与历史成本相比，在国际财务报告准则第13号中，公允价值被定义为“市场参与者之间在计量日进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格”（即，脱手价）。公允价值真实地呈现公司在当前市场下资产与负债的价值，它可以反映公司目前的财务状况。这对股东的投资决策很有帮助。另外，与历史成本相比，公允价值具有更高的透明度，可以帮助股东及时地发现问题，并提早采取相应的解决措施。然而，公允价值的准确性和可靠性都是建立在有效资本市场假设的基础上。另外，即使存在完全有效的资本市场，因为有太多的可变因素导致市场的不断波动，会计人员也很难准确地评估资产在市场中的价值。并且在现实中，没有绝对有效的资本市场，甚至在某些情况下，完全不存在资本市场。所以无论内部的管理者还是外部的投资者都不可能从市场上获得全部的信息去准确地计算公允价值，公允价值也就具有较低的可靠性。
历史成本与公允价值哪一个可以为股东提供相关的可靠的财务信息的争论从未停止过。人们试图寻找一种完美的会计方法来编制财务报表。在1993年，美国会计协会财务会计准则委员会声明公允价值可以为股东提供更相关的财务信息。同年，证券交易委员会积极提议在会计系统中历史成本应该被公允价值所取代。然而，随着越发激烈的企业竞争和自由化的市场环境，破产清算也起着越来越重要的作用。在这种情形下，完全地取代历史成本是不可行的。在2008年经济危机以后，历史成本和公允价值谁造成了这场危机争论不休。许多学者和委员会都开始质疑公允价值的实用性。斯蒂夫?福布斯，福布斯杂志的主席，认为公允价值应该是造成2008年全球经济危机的罪魁祸首。但是，许多反对者这认为现在没有足够的证据证明公允价值是这场危机的主要推动者。他们坚持历史成本和公允价值都应为此次危机担负责任。
2008年全球经济危机加速了公允价值计量方法的修改和发展。在2011年三月份，国际会计准则委员会发表了第13号国际财务报告准则。它所描述的公允价值的定义与披露的方法与一般公认会计原则的内容相同。公允价值计量的趋同符合经济的全球化。另外，有关资产、负债披露的提升和三种输入方案将会帮助上市公司股东使用更相关、更可靠的财务信息。不可否认公允价值已经逐渐被人们所认可。专家们仍旧不断地寻找克服公允价值缺点（例如：主观性和非有效市场的局限性）的解决方案。因此通过不断的探索和实践，公允价值将会对股东制定投资决策非常有帮助。
尽管公允价值为股东提供更可靠的财务信息，并且国际财务报告准则已经被多数国家使用，历史成本仍然起着不可替代的作用。根据一项在欧洲金融市场的调查结果，很少有公司使用公允价值来代替历史成本去衡量厂房、设备、和无形资产的价值。据此得出公司经理人不认为采用公允价值计量公司资产有益于公司发展的结论。在历史成本和公允价值的对比中，只有当计量方法的收益远远大于它的成本，才可能被经理人所考虑。因此，当我们考虑相关的可靠的财务信息可能带给我们收益的同时，我们也应该考虑相应计量方法所耗费的人力、物力、以及时间的成本。
结论
这篇文章比较了历史成本和公允价值的相关性和可靠性，并且分析了公允价值在2008年危机前后的变化和发展。总体来看，虽然历史成本和公允价值的争议依然未被解决，越来越多的专业人员支持公允价值计量在当今多变且带有风险的市场上起着不可替代的作用。公允价值的计量方法正在被不断地改进，来提供更相关且可靠的信息。然而，这并不意味着历史成本会计应该被淘汰。历史成本计量方法的可靠性是不可能被否认的。并且，历史成本记录了公司的各项交易，这些记录会帮助股东分析市场的走势。另外，成本也是影响选择计量方法的一个因素。对于上市公司的股东来说，财务信息的相关性和可靠性对他们的投资决策尤为重要。所以在计量方法的选择上，财务经理不应该仅仅考虑公司的自身利益，还应该考虑股东的权益。因为有多重因素影响着历史成本和公允价值的选择，因此，在权衡历史成本和公允价值所提供财务信息的相关性和可靠性时，这里没有永恒的最佳计量方法。会计人员需要基于不同的环境，选择相对较好的计量方法。
参考文献：
[1]Rankin，Michaela，StantonMcGowanandFerlautoTilling.2012.ContemporaryIssuesinAccounting.McDougallStreet：JohnWiley&Sons.
资本市场的历史篇4
[关键词]城市；历史文化资源；半产业化经营
Abstract:Thesemi-industrialmanagementisarealisticoptiononresourcesofurbanhistoryandculture.Thismanagementcanprotectresourcesofurbanhistoryandculture，createeconomicbenefit，developurbaneconomy，andenhanceurbancompetitiveness.Intheprocess，weshouldhandletherelationshipbetweengovernmentconductandcitizendesire，historicalheritageprotectionandbusinessdevelopment，actualneedandfutureneed，integrateresourcesbasedon"brand"，andtakemarketoperation.
Keywords:city，resourcesofhistoryandculture，semi-industrialmanagement
一、城市历史文化资源
半产业化经营是一种现实的选择对城市历史文化资源有必要在保护中经营，在经营中保护。在这种保护与经营的关系中，半产业化经营是一种现实的选择。
1.城市历史文化资源的半产业化经营有利于保护城市历史文化资源。城市历史文化资源的半产业化经营绝不是要破坏这些历史遗存，而是要更好地予以保护。在具体操作过程中可采用“政府规划、政府投资+产业化经营”的模式，即“半产业化经营”。其益处有：一是因为有政府的规划与投资，不仅不会对历史文化资源造成破坏，而且还会在政府指导下引起市民对当地历史文化遗存的高度重视，并主动保护之；二是半产业化经营之后产生的经济收益反过来会回馈历史遗存的保护，为当地城市历史文化资源的保护提供一种经济上的保障。
2.城市历史文化资源的半产业化经营有利于创造经济效益、发展城市经济。城市历史文化资源本身是一种无形资产，一旦经营成功将产生巨大的经济效益。城市历史文化资源的半产业化经营必然会产生规模效应，带动旅游业及其相关产业的发展，促进就业，创造经济效益。半产业化经营之后，城市历史文化资源变成了当地的经济资源，为城市带来的经济利润将是不可估量的。
3.城市历史文化资源的半产业化经营有利于提升城市竞争力。城市历史文化资源的半产业化经营总体上有利于提升城市竞争力，可以从以下三个方面得到体现：一是有利于积聚财富，发展城市经济；二是有利于凝聚人心，共同建设城市；三是有利于形成城市特色、塑造城市品牌。
二、城市历史文化资源半产业化经营应解决的问题
城市历史文化资源的“半产业化经营”是指由“政府规划、政府投资+产业化经营”的一种新的经营模式。经营中应积极处理好以下几方面的关系：1.处理好政府行为与市民意愿的关系。城市历史文化对于市民的凝聚作用是十分强大的，是市民精神食粮的重要来源之一。城市历史文化特色与市民的文化心理之间有一种天然的默契。市民是城市的主人，政府代表市民的根本利益。政府应在调查研究的基础上，通过制定规划、招标、组织实施、检查督促等手段，对城市历史文化资源予以保护和经营。当然，市民的参与也是十分重要和必不可少的。可以说，没有市民的支持和认同，这项工作就成了无源之水、无本之木。政府与市民结合、优势互补，既能使城市历史文化资源的特色定位准确，又能使家喻户晓、深入人心。转贴于
2.处理好历史遗产保护与商业开发的关系。城市历史文化资源最重要的特征是地域垄断性，对城市来说是一种人无我有的独特资源。城市的中心区既是商业的黄金地段，往往又是历史遗产的富集区。现代商业开发必须在保护历史遗存的前提下进行。
3.处理好现实需要与留有余地的关系。开发城市历史文化资源应留有余地。我们正处在从传统社会向现代城市社会迅速过渡的时期，城市在集聚膨胀的同时也在快速地吞噬着城市历史文化特色。如不科学规划与积极抢救，城市历史文化特色就会丧失殆尽且不可逆转。市民生活质量的提高、文化品位的提升要求我们保留和弘扬城市历史文化特色。因此，在对城市历史文化资源的半产业化经营中还要处理好现实需要与留有余地的关系。
三、城市历史文化资源半产业化经营的内容
1.通过半产业化经营整合城市历史文化资源。产业优势总是以资源优势为前提，资源的整合又与良好的政策环境、正确的资本运作、相关的服务系统分不开。不同的城市可以探索不同的发展路径，但半产业化经营模式在整合城市历史资源方面是行之有效的。例如，几年前浙江省为了更好地整合城市资源，在政府的推动下国有资本、民间资本、外来资本投资休闲旅游产业的积极性空前高涨，涌现出之江国家旅游度假区、宋城集团、杭州乐园等一批休闲、娱乐主题公园，为杭州打造“世界休闲之都”集聚了骨干力量。
2.通过半产业化经营建设城市文化。现阶段，我国经济实力在世界的排名靠前，但是文化竞争力则有所欠缺。
文化是一个国家综合国力的表现，大城市更是以文化论输赢。以丽江古城为例：墨绿的石子小路，香格里拉超尘脱俗的山水美景，扬州烟花三月的烂漫，让人怦然心动。
这就是利用文化资源提高城市核心竞争力的成功案例。
通过半产业化经营建设城市文化应从以下几个方面着手：一要注重历史和传统。历史和传统是一个城市的个性和品味所在，失去了历史和传统也就失去了城市的文化之根。人要诗意地生存在城市中，就必须通过文化策划、创意和不同的传播渠道对城市历史文化资源进行整合与再利用，继承并发扬光大、进而创造与衍生这种根文化。二要注重城市的建筑与雕塑风格。建筑与雕塑也是城市文化的一个方面，是一个城市形象的象征，是艺术环境的整体表现。城市形象标志可以找到很多──巴黎的凯旋门和埃斐尔铁塔、莫斯科的克里姆林宫、北京的******等等。这些实实在在的建筑物使得一个城市的形象变得鲜明具体，可以给人留下难以磨灭的印象。三要重视城市文化名人的作用。城市文化名人的作用不可低估，如毛泽东和韶山、巴金和上海、鲁迅和绍兴、沈从文和凤凰古城等都是将名人和提升城市竞争力联糸起来的典范。
3.通过半产业化经营增强城市核心竞争力。城市文化不仅为城市综合实力的提升提供了精神动力和智力支持，也可以创造城市经济价值、增强城市服务功能和提升城市形象。文化是一个城市的宝贵遗产，它不仅仅体现一个城市的历史和氛围，更重要的是它可以增强对市民的凝聚力，提高城市的竞争力、推动城市不断向前发展。因此，经营好城市历史文化资源是增强城市核心竞争力的重要方式。
4.通过半产业化经营打造城市品牌。要想使城市焕发独特的魅力和萌生鲜活的生命，要想在未来的城市商业化竞争中取胜，一个城市首先必须提炼出与众不同的核心价值，必须给予人们一种独特体验，否则城市之间将缺乏本质上的差异性，失去吸引力，流于平凡。城市品牌是最宝贵、最有价值的城市财富，是城市竞争力的制高点。一座城市的真正价值实际上存在于城市投资者和消费者的头脑中，城市竞争说到底是品牌的竞争，它包括知名度、美誉度、忠诚度和联想度。知名度就是品牌认识的程度，即品牌对社会公众影响的广度；美誉度是指消费者对品牌价值的认可，对城市有好的印象、好的评价；忠诚度表示该品牌在消费者心中不可替代的程度，人们对城市有一种依恋感；联想度是指通过品牌而产生的所有联想，比如想到“上有天堂”就会想到“下有苏杭”。
四、城市历史文化资源半产业化经营的对策建议
城市在长期的发展中，经过积累、沉淀、改造、创新，必然形成特有的城市文化，并成为支撑城市发展的无形力量。一个包括历史文化底蕴、现代文化内涵、市民文化素质、城市文化设施与配套服务系统在内的城市文化品质的整体水平，可以反映这个城市的现代文明水平。在城市历史文化资源半产业化经营的模式中，应重点做好以下几个方面的工作：1.进行市场化运作。要充分发挥在国家宏观调控下，发挥市场对文化资源配置的基础性作用。大力发展文化产业是市场经济体制的内在要求和必然结果。市场经济就是以市场配置经济资源，而文化是社会资源的重要部分，文化产业可以而且必须接受市场的配置和整合。文化资源通过市场的配置和产业化方式运作，可以产生利润、创造新的社会财富。这不但有利于促进整个产业结构的调整，还有利于文化事业、文化产业的整体发展。在市场经济的大背景下文化产业的运作也必须通过市场化运作并带动其他产业的发展，起到增加就业、创造价值、刺激消费、涵养税源等重大作用，成为新的经济增长点。
2.以“品牌”开路进行资源整合。在城市历史文化资源半产业化经营的模式中，应以“品牌”开路进行资源整合。例如广州市近年来着力打造“花城”品牌，以“南国花城，激情商都”来构建城市的文化吸引力，将深厚的历史文化内涵，活跃的当代工商业基础，与广州人热情开朗、钟爱自然、善于经商、勇于创新的性格特点融为一体。这种选择可以集中政策优势、投资优势和人力优势，厚积薄发，值得借鉴。对于已经形成产业基础的城市，依然应紧紧围绕城市“品牌”这一主线，并根据城市本身的市场、资源和技术能力等因素，对产业结构进行调整和资源整合。
3.要注重满足现有文化消费需求，进而创造和培养新的文化消费需求。人的基本生理需求基本得到满足后，渴望满足发展需求和享受需求。随着物质生活水平的不断提高，人们对文化消费的需求越来越高，因此，要注重满足现有文化消费需求。当然，满足文化消费需求不是被动的，随着生产力的发展，可以利用现代科技手段和物质载体，生产新的文化产品和服务，使文化产业得到新的发展。
[参考文献]
[1]王建强.伏羲文化是建设名城天水的精神支撑[J].天水师范学院学报，2005(3)
资本市场的历史篇5
金融的逻辑
陈志武著,国际文化出版公司,2009
历史解释大致可以分为两种:第一种是规范性解释,即根据某种理论对历史作出学理上逻辑一贯的诠释,理论则出于自足性要求而规范、裁剪历史材料;第二种是描述性解释,乃是根据具体情境对历史作出细致入微的考释,理论并非不重要,但重建合理的历史图景成为核心。新中国成立以来的相当长时期内,国内历史学界主要依据马克思―列宁―斯大林的五种社会形态理论来解释历史,可谓是第一种路径的典型代表;同时期的美国汉学界虽然排斥五种社会形态理论,但无论是费正清“冲击―反应”说,还是柯文“中国中心观”,仍然依据一定的理论范式来解释中国历史,出于各自的理论需要而修整史实的枝枝叶叶,基本上也可以归之于第一种路径。这种解释进路侧重于宏大叙事的铺陈,汲汲于将历史上的重大事件串连为一个在时间上前后相继、在逻辑上因果相承的自洽性体系。到20世纪七八十年代以后,国内外历史学界都开始反思、批判规范性解释的宏大叙事对于历史解释力之损害,转而根据详实的史料重构中观的区域史和事件史,开始出现描述性解释的转向。这又可约略归纳为两种路向。其一是利用实地调查资料来发掘中国历史发展的特质,廓清中国与西方的差异,凸显中国史实与西方理论之间的内在悖论;其二是从档案史料中勾勒历史事件的细节,侧重具体事件的具体情境分析,强调历史事件背后各各不同的动力机制,而对一般性理论充满警惕。
按照上述谱系,陈志武之新著《金融的逻辑》似乎可归于规范性解释。不过,事情并不这么简单。众所周知,进入到新世纪之交,随着社会科学对历史解释的影响不断深化,人类学、社会学、经济学甚至金融学的理论及其方法不断被引入历史研究之中,历史解释获得了现代社会科学的理论及工具的指引,于是规范性解释与描述性解释两者都有被超越之趋势:理论不再是凌驾于历史材料之上专事剪裁的君主,而是作为一种视角,透过混沌未分的历史本相,发掘内在隐含的因果关系,以便对历史作出合理的解释,重构历史图景。通观《金融的逻辑》全书,最引人注目的地方,正在于从金融的视角出发,对中国历史上的财政政策及其制度、儒家文化与金融市场的关系等问题上提出了发人深思的洞识慧见。
什么是金融视角呢?陈志武认为金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换,但仅此并不足以解释历史和现实中的现象,只有将金融视为“大社会中一分子的角度”,即,将金融置于具体的历史与现实的具体而纷纭的相互关系中,金融理论才能令人信服地给出其独到的历史解释。陈志武正是从金融这一新视角来解释历史,建构了一幅新历史图景。
金融逻辑的本质在于资本化。陈志武的资本化与马克思的经典资本化内涵不同,后者强调的是将金钱货币投入到资本主义生产中并创造剩余价值的过程;前者则更侧重于将未来收入的提前变现以及财富票据化、证券化的制度化设计。弗兰克在《白银资本》中主张西方的兴起根源于从美洲掠夺来的金银,而陈志武则认为西方的兴起主要还在于意、荷、英、法和德国将现有资产和未来收入证券化的制度设计,其论据是,虽然西班牙因从美洲运回了大量的金银而兴盛一时,但旋即开始衰落,足见掠夺来而并未资本化的金银并不能支持一个国家的较长时期的强盛。这一解释同样也适用于中国明清时期的历史。明清两朝都遵循最大限度存储金银的财政政策原则,乾隆后期国库储银达到6000―7000万两,即便是鸦片战争之后的1850年也还有银800万两,这一财政结余水平一直维持到甲午战前。但这种国库财富只是反映过去收入,而不表示未来的收入。一个国家有没有“钱”取决于它能不能将各种未来收入流和“死”财富作证券化、票据化,不取决于它有多少金银。致命的是,明清财政制度里极少把未来收入提前变现的制度设计,一旦面临财政危机,政府只能靠单年内一次性征收大额税收来解决,这种一次性大额开支对社会造成的冲击,远远高于将一次性大额开支平摊到未来数十年的国债制度,导致社会无法承受而加速了政权的崩溃。明末崇祯帝的累次加收单年重税就是这种情形。清代财政遗传了这一痼疾,直到清朝灭亡也无法发行超过一年期限的债券,只能千方百计往国库存储白银。相反,日本在明治维新时期开始利用国债将未来收入提前变现,结果国力飞速发展。不待甲午一战,高下早已判明。这一解释从治国的金融之道入手,将国运兴衰归结到现代公债证券制度上,与诺斯名著《西方世界的兴起》将西方兴起归因到产权保护制度的做法,殊途而同归,给人以有益的启迪。
当然,上述结论并不是说发行国债、证券化越多越好。陈志武认为决定经济国策的两个关键条件:国债利率和国家投资回报率,前者取决于金融市场的发达程度,后者取决于国家制度是否有利于金融市场交易。确切地说,1600年前后西方的兴起,是由于发达的长期债券市场使国债利率不断降低,同时其在海外的贸易所得的投资回报率却不断上升的结果。反观中国明清时期,金融市场极度不发达,政府往国库储存金银,也是无奈之举;而储存金银又使流通的金银更趋减少,利率就有走高趋势。历史上,民间借贷利率一直居高不下,在很多世纪里高于30%。高利率反过来恶化了金融市场的发展,形成了恶性循环。
金融市场不发达已经决定了国债利率无法降低,那么国家制度是否有利于金融市场的交易呢?明清两朝是皇权专制不断强化的时期,专制之下,私人对于政府的债权无从保障,很少有人愿意借钱给政府,较长期限的资本市场根本不存在,迫使政府为了应对财政危机而不得不采用一次性征收重税的方法。可见,政治制度并不利于金融市场交易。不妨再看社会制度的情形。在社会制度中,家庭是一个基本单位,对一个社会对金融市场交易的接受空间的影响举足轻重。受儒家孝文化的影响,中国社会的家庭强调“养子防老”的功能,生儿育女既是父母对未来的投资,又是为未来买的保险,儿女成为人格化的金融品种,这种人格化的金融功能还可以从家庭向外扩展到家族。因此,在中国社会中,家庭或家族成为金融市场的替代物,严重影响了金融市场交易的发展。
以此观之,决定经济国策的两个关键条件在历史生态中的处境都不容乐观,把未来收入流的提早变现与“死”财富的票据化、证券化的制度设计很难在明清时期成为经济国策。实际上,这一整套观念和制度设计,主要是源自西方近代。若一定要以此来解释中国历史,纯粹是一种后见之明,作为学理的规范性解释还可接受,但揆诸史实,难免有时空错位之感。这一点,陈志武当然清楚,他解释历史的着眼点,在于现实及未来的前景。他指出中国历史上的财政制度与金融市场发展的不足,是为了证明现实中经济发展的成就,为了提示中国未来经济发展方向的一种可能选择。评
资本市场的历史篇6
[关键词]高职；证券投资学；股票市场历史
[中图分类号]G712[文献标志码]A[文章编号]2096-0603（2017）24-0148-03
高职证券投资学以提高学生的证券投资技能作为教学目标。它要求学生在掌握必要的证券投资理论和分析方法的基础上，具备将理论应用到投资实践的能力。多数学生在学习该课程时普遍缺乏对证券投资的了解。对于一门理论综合性强、高度强调实践性的课程来说，要在短时期内提高证券投资技能具有很大的难度。高职证券投资学究竟应该教什么、怎么教，这个问题一直没有得到有效解决。
根据多年的教学经验，笔者认为开展中国股票市场历史的教学是提高证券投资技能的有效方式。“以史为鉴，可以知兴替”，虽然在历史进程中没有两件完全相同的事情，但人类行为的固有特点一直没有发生变化。无论用什么原因解释价格的波动，它终究只能通过投资者的买卖行为得以推动，这就奠定了历史教学在提高证券投资技能方面的理论基础。历史不仅告诉投资者过去发生了什么，更能够在类似事件发生时为投资者的决策提供参考。
一、为什么要学习中国股票市场的历史
（一）市場的涨跌有规律可循
自1984年发行第一只股票，中国股票市场已经走过了30多个春秋。经历了多个牛、熊市的转换。仔细分析市场的历史背景，可以明确一点，市场的涨跌至少与以下三种因素密切相关：资金、股票供给和监管层的干预。
1.资金是股价上涨的驱动力量。资金进场是股票市场上涨的必要条件。资金离场则会导致股市下跌。离现在最近的一次熊市发生在2015年。证监会于2015年4月开始采取多种措施降低资金杠杆，之后不断强化，最终在7月强行关闭了为场外配资提供入市渠道的HOMS端口。资金供给的急剧减少和股灾的形成密不可分。与之对应，我们早在1996年就看到了相反的案例。1994～1996年，中国出现了较明显的通货膨胀。1996年3月，中国人民银行了关于停止办理新的保值储蓄业务的紧急通知。面对通货膨胀压力，停止办理新的保值储蓄业务迫使投资者将资金从货币市场转出。1996年是中国股票历史上著名的牛市年。
2.股票供给的大规模增加是市场下跌的重要原因。2015年12月27日，全国人大常委会表决通过了《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》，于2016年3月1日起正式实施。由于担忧注册制实施后可能出现的股票大规模发行，股票市场出现了持续性的下跌。更早的案例可以追溯到1993年。1993年2月16日，上海老八股宣布扩容，恰在这一天，股市由上涨转为下跌。既然股票大量供给易使股市下跌，那么为了阻止股市下跌暂停股票发行也就自然成为救市手段。在中国股票市场历史上，至少出现8次IPO暂停。
3.监管层对市场的干预更是长期以来影响着中国股票市场的涨跌。2017年4月，证监会主席称“10送30”中国式高送转世界罕见，一些公司的股价当天便以跌停开盘。诸如此类案例，在历史上比比皆是。人民日报和新华社也常常发表股票市场的评论性文章。“政策”由此成为中国股市的重要特点。
（二）重大投资机会的出现离不开特定的历史事件
回顾中国股票市场中出现过的牛股，大多与历史上的特定重大事件有关。2017年雄安新区建设促成了河北省股票的全面上涨。2016年供给侧改革造就了华菱钢铁、2015年南北车合并创造了中国神车、2014年“一带一路”倡议推动了中国交建等中字头股票、2013国家安全委会的成立带动了英飞拓、2012年温州金改下的浙江东日、2011年十七届三中全会将文化产业确定为支柱性产业下的天舟文化……就内容来看，这些事件没有任何的关联；但就其对投资者的吸引力而言却是相同的，它们都是特定历史时期最具有影响力的事件。
这对高职证券投资学的教学实践具有重大启发。一方面，通过历史学习，学生可以了解历史上的牛股及其成因，获得宝贵的市场经验；另一方面，这为高职证券投资学的教学方法提供了新的思路。以供给侧改革为例，依照传统教学思路，教师首先要向学生解释什么是供给侧改革，然后分析供给侧改革对相关公司会产生怎样的影响。这样的教学模式对高职学生是不合适的。高职学生的知识储备和分析能力难以应对这种教学方式，它会让高职学生疲于应付快速变化的市场，陷于无止境的学习之中，丧失学习的兴趣。高职《证券投资学》完全可以弱化相关事件对公司在经营、财务等方面的影响力分析，抓住其对投资者心理具有重大影响这一共性，将教学重点放在对市场追逐热点行为的理解上。
（三）中国股票市场历史为风险教育提供了最好的素材
证券投资是一项高风险的活动。对于刚刚接触证券投资的学生来说，如果只是对风险进行说教，是不可能真正提高风险意识、培养风险应对能力的。
回到中国股票市场的历史中去，以史为鉴是培养风险意识、提高风险应对能力的有效手段。证券投资实践活动绝对不能纸上谈兵，需要丰富的经验才能在充斥着危险的市场中生存和发展。没有经历过市场大起大落的投资者是永远无法理解投资风险之大的。在中国股票市场历史的学习中，通过对风险事件的反复强调和相互对照，能够有效培养起风险意识。2007～2008年，上证指数在一年多一点的时间内，从6124.04点跌到1664.93点，跌幅为72.8%。2015年，上证指数从5178.3点跌到2638.3点，跌幅达到49%，“千股跌停”刷新了人们对风险的认识，只有将这样的事实摆在学生面前，他们才能真正认识到市场的凶险。
二、如何开展中国股票市场历史的教学
要讲清楚30多年的历史，单独开设一门课程也不为过。高职证券投资学要在有限的课程时间内讲授中国股票市场的历史，就必须选择好恰当的介入点。高职证券投资学以培养证券投资技能为教学目的，这就决定了应从投资的角度开展中国股票市场历史的教学。
（一）以时间为序向学生介绍证券市场的涨跌及其成因
了解股票市场每一轮牛熊市的成因是学习中国股票市场历史的第一步。沪深交易所成立于1990年，上证指数和深圳成指在股票行情软件中分别起始于1990年12月19日和1991年4月3日。以此为起点，高职证券投资学应详细介绍每一轮牛熊市的宏观经济背景、政策动向和重大事件。这对于学生了解历史、获取经验具有重要作用。
以监管层对市场的干预为例，上海证券交易所在成立之初就为投资者上了重要的一课。交易所的成立向市场传递了当局发展股票市场的重要信号。自开业第一天，上证指数便连续上涨。为了给市场降温，交易所先是在1990年12月27日将涨跌停板幅度由5%下调到1%，又在1991年1月7日再度下调到0.5%，连续缩小上涨幅度最终导致市场在1月份由牛转熊。在这一历史阶段，投资者不仅可以学习到监管层的干预对市场的影响，而且能够体会到当市场没有响应监管层意志时，监管层会不断强化对市场的干预，直到市场趋势改变。
以时间为序讲解中国股票市场历史的好处在于能够让学生接触尽可能多的历史事件，更好地理解市场如何在各种因素的影响下波动。这是案例教学所难以达到的效果。在此基础上，进一步深入分析不同时期股市涨跌的共性和差异，寻找其中的规律。此外，市场的演绎具有逻辑上的关联性。1994年底，监管层表示出了“宁可慢、但求好”的态度。1995年的股市行情除了因国债期货市场关闭而出现井喷性行情外，全年没有好的表现。类似的情形不止一次出现，如2005年“使股指稳定在新的水平上”，2007年的“倒春寒”。以时间为序讲授中国股票市场历史，能够使学生了解市场的演绎路径及其前后关联性，它能够培养学生的全局观，这对于提高证券投资技能具有重要作用。
（二）寻找涨跌成因的共性有助于掌握证券投资理论和分析方法在实践中的应用
在介绍中国股票市场历史的同时，高职证券投资学应高度重视每一轮牛熊市成因之间相同性和差异性的分析。这有助于学生深刻理解影响股市涨跌的规律，实现理论在实践中检验，实践升华为理论的认知过程。
我们先看以下几个事件。1996年3月，人民银行宣布停止办理新的保值储蓄业务；1998年4月，最早的2只封闭式证券投资基金上市交易；2005年7月，人民币与美元脱钩后开始进入升值阶段；2008年11月，4万亿基建投资；2014年，沪港通开通。表面而言，这些事件彼此间完全不同。对它们的了解也需要不同的理论知识背景。保值储蓄与利率有关，封闭式证券投资基金属于证券的类型之一，人民币和美元脱钩与汇率有关，4万亿基建投资属于财政政策，沪港通属于证券创新。如果对中国股票市场历史的学习只是就事论事的话，学生很难理解学习的意义，很容易为了学历史而学历史。高职教师有必要向学生点明这些事件的共同点。它们不仅属于特定历史时期的重大事件，更具有增加资金供给的共性。通过这样的点拨，学生在学习中不仅获得了经验，而且真正掌握了证券投资理论运用于实践的方法。
再以“重大投资机会的出现都离不开特定的历史事件背景”为例，我们应如何让学生掌握重大投资机会的分析能力呢？如果只是分析重大事件对公司的经营、财務等方面的影响，那么学生未来面对重大事件时还是难以做出准确的判断。这是由学生的知识水平所决定的。引入行为金融，向学生指出重大事件在特定历史时期对市场所产生的影响，事情就变得简单了。在历史学习中，反复对照不同的历史重大事件，用心体会，学生是能够在较短的时间内提高对事件重大性的判断力的。
三、历史教学中应注意的问题
（一）从投资的角度展开中国股票市场历史的教学
股票市场的参与者众多，各类参与者怀揣着不同的目的。同一事件对不同的参与者来说可能具有完全不同的意义。以发行股票而言，政府希望它能够为实体经济输血，公司希望通过它筹集资金，中介机构乐于借此赚取中介费，投资者却常常对其表示反感。不同的立场决定了对同一事件会有不同的价值取向。高职证券投资学在教学过程中必须对此非常清醒，不要纠缠于是非判断，而应紧紧围绕事件对市场涨跌的客观影响及投资机会的判断。对于新股发行，高职证券投资学最恰当的做法是通过向学生展示因新股大规模发行而导致股市下跌的案例，帮助学生理解新股大规模发行对市场的客观作用。在投资机会上，向学生讲明白持有原始股的公司及券商股的股价可能因新股发行而上涨。
高职证券投资学的教学目的是提高证券投资技能。它体现在对市场涨跌及投资机会的判断能力及操作能力上。至于各类事件的孰是孰非，它和证券投资技能的关系并不大。这就决定了在有限的教学时间内，高职证券投资学必须从投资的角度展开中国股票市场历史的教学。
（二）对重大历史事件和监管层表态一定要反复对照、用心体会
“重大投资机会的出现离不开特定的历史事件”，这句话隐含了一个前提，即投资者必须具有判断机会重大与否的能力。高职证券投资学历史教学的一个重要任务就是培养学生对事件重大性的理解及判断能力。
是否能够引起全体投资者的关注是理解重大性的重要依据。以前面所提到的雄安新区、供给侧改革、“一带一路”等为例，它们都在特定历史时期被市场反复提及，吸引了市场全体参与者的关注，历史教学就是要通过大量的历史案例不断强化学生对重大性的理解能力。有了这种能力，学生才能够准确理解投资者的心理，理解市场热点的形成和发展。
监管层的干预是中国股票市场的特色。监管层常常通过《人民日报》、新华社等媒体表达观点。因此，熟读这些媒体过去发表过的言论，用心体会它们的措辞，对于理解监管层的用意具有重要作用。1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出“对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕……做好八项工作”，随之而来的便是涨跌停板制度的实施。2015年6月3日，新华社针对大学生炒股发表文章，告诫“大学生炒股，要理性，国家不会保证不跌”。随后，监管层关闭HOMS系统，切断了场外配资的入市渠道。看似完全不同的两件事，却有着本质上的相同。监管层通过媒体释放出态度后，随后推出强有力的措施，造成了股票市场的快速变化。
（三）将行为金融学作为历史教学的基础理论
股价的波动既与特定的历史事件有关，也受到市场环境的影响。由于历史事件的发生和演变会涉及很多方面，对每一件重大事件都深入分析是不适合高职证券投资学的教学规律的。行为金融学着眼于投资者行为的分析，为历史教学提供了独特的角度和一致性的分析方法。它对于学生理解市场波动具有重要作用。就内容来看，现有证券投资学教材主要介绍基本分析和技术分析，以及投资组合理论、资本资产定价理论等证券投资理论。即使对行为金融理论有所涉及，也没有将其作为重点。在开展中国股票市场历史的教学时，有必要将行为金融理论作为基础理论，以此提高学生对价格波动的理解能力。
参考文献：
[1]饶育蕾，盛虎.行为金融学[M].机械工业出版社，2016.
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