资本市场优缺点篇1
本期投资理财栏目特别邀请了交通银行理财师邢朝斌，请他为广大投资者介绍几款保本型理财产品。
国债：承担加息风险
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国债是国家为筹措资金而向投资者出具的书面借款凭证，投资风险是现有投资品种中最小的。投资者购买的基本上是凭证式国债，今年已经发行了3期，第四期即将发行。凭证式国债的年投资收益率，一般比银行现行投资收益率高1.2~1.5个百分点，且不需缴纳利息税。
优缺点分析
凭证式国债主要有两个优点。第一个是安全，国债可记名挂失，安全性较好，同时有政府的信誉担保，基本不用担心投资风险。第二个是方便，四大国有银行遍布全国的营业网点均可购买和兑换；另外，在投资者资金紧张时，部分银行还提供了国债质押贷款业务。另外，国债提前兑取时按持有时间采取累进利率计息，没有按定期储蓄存款提前支取只有活期计息的风险。
国债也有两个缺点。第一个是投资收益相对较低。凭证式国债利率虽然比银行同期存款利率明显要高，但低于当前的其他投资产品。
第二个是银行加息的风险。国债的风险主要集中在如何面对银行升息上，特别是当前利息看涨的情况下，早期购买的国债其收益可能会低于银行的定期存款。凭证式国债一旦发售到投资者手中，其票面利率就不再改变，所谓的跟随银行利率调整是针对还没有发行的国债而言的。
投资提醒
在目前升息传闻较大的情况下，理财师一般不建议投资者购买国债。如果保守型投资家庭需要购买国债的话，也要控制其在家庭总投资额中的比例。
保本基金：保本是优势
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保本基金是一种保证投资者本金或本金的一定比例（80％、100％等）不受损失的基金品种。投资者购买保本基金并持有一段时间后（一般3~5年），保本条款中承诺的保本部分的金额会返还给投资者，同时如果保本基金运作成功，投资者还会获得额外的投资收益。
优缺点分析
投资保本基金的优点非常明显，就是能保证本金的安全。保本基金到期赎回后，如果保本期间的累计分红金额加上可赎回金额低于当初的投资金额，相应的担保单位会向投资者补偿差额。不过，根据保本基金相关规定，投资者在规定的持有时间之前赎回基金，将得不到保本承诺。
先保本再赚钱的投资理念，使得该类基金会选择比较稳健的金融产品进行投资，因此，在股市处于牛市时，其收益率肯定比不上偏股类基金。
投资提醒
保本基金是一种低风险低收益的投资品种，注重风险的保守型投资者可适当选择。
QDII：
境外金融投资降低风险
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QDII也称代客境外理财，也就是由具有合格的境内机构投资者资格的各金融机构，聚集国内投资者的资金，投资于境外金融市场。
今年5月10日，银监会出台了《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》（以下称新政策）放开了银行系QDII产品直接投资境外股票市场的限制，使得QDII投资收益有望看涨。
优缺点分析
QDII产品的第一个优点是投资收益适中并有增长空间。从我国去年各大银行推出的QDII产品看，其年收益率基本在5％以上，收益适中。而新政策的出台，会让该产品的收益率进一步提升。6月6日，交通银行正式推出“得利宝”QDII产品，这是5月10日新政策颁布后的首个新版QDII产品。该款产品以澳大利亚元计价进行海外市场投资的理财产品，其预计年收益率将不低于15％。
第二个优点是汇率补偿机制规避人民币升值风险。人民币的升值，让部分预计收益较高的QDII产品，其实际收益反而低于一般人民币理财产品。为此，部分银行推出了汇率补偿机制，补偿幅度超过同期人民币升值预期。
该产品的第一个缺点是投资门槛较高。根据新政策规定，单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币（或等值外币）。
第二个缺点是投资者要承担流动性风险。在购买产品前，投资者应看清条款中关于双方提前终止产品权的相关规定。一般而言，境外代客理财产品规定不提供提前赎回，投资者须持有本产品直至到期。产品到期后，投资者应及时查询账户情况，以避免错过资金使用与再投资机会。
投资提醒
本产品销售对象为内地希望投资国际金融市场的个人投资者。适合人群为收入水平较高、投资经验较为丰富、具有较强的风险承担及产品理解能力的人。
黄金：不做短线投资
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当前市场上可以投资的黄金品种主要有纸黄金、实物黄金、黄金衍生品等三种。金条、金块等实物黄金适合长期投资，纸黄金可以像炒股票那样波段操作赚取差价，黄金衍生品则是一种期权交易，收益大、风险也大，而买黄金首饰则只是一种消费而不是投资。
国际国内的金价，在一两天内都不会有很大变化，因此，黄金产品投资者不要有做短线的想法。
优缺点分析
根据近两年的数据分析，纸黄金年收益约为20％，相对股票市场，纸黄金的涨跌幅度相对较小。纸黄金主要是指银行的个人记账式黄金交易，银行和个人投资客户之间不发生实际的黄金提取和交割，一般以10克黄金为投资起点。在银行进行低买高卖赚取金价波动的差价，资金门槛比实物黄金低，对投资者的资金要求比较灵活，具有高风险、高收益的特点。
实物黄金适合长线投资，每年有10％左右的收益。投资实物黄金主要是购买金条、金块等产品，其作用主要是保值避险。纯金币及金银纪念币投资则属于收藏性质，其投资数额较大，而收益率跟收藏市场的行情密切相关，比较难以估算。
投资黄金衍生品风险高，其收益率也较高。比如当前中国银行推出的黄金期权，这是一种准期货性的黄金交易，杠杆效应大，收益与风险也随之放大。其投资门槛相对较低，最低需支付20盎司黄金的期权费即400美元左右（通过杠杆比例放大了10倍，如果黄金现货市场的价格上涨了10％，则收益放大为100％），具有以小博大的投资特点，但投资风险也相对较大。
资本市场优缺点篇2
面临市场资金紧张的状况，今年5月，证监会主席肖钢提出，将优先股试点方案上报国务院，加快推进优先股试点工作。证监会已经走在了解决资本市场融资难的问题的路上，资本市场的各方对证监会的行动也寄予厚望。
为什么证监会要在此时向国务院上报优先股试点方案？
首先，目前通过IPO渠道融资太难，开启优先股，通过试点优先股可以增加融资渠道，尤其是优先股能采取非公开发行。这种方式，在审核与信息披露方面要宽松很多。相关专家表示，这是继股权分置改革后的又一项重大举措，一旦真正实施，势必对资本市场有不小的影响。
其次，将现存两类普通股转化成优先股具有重要意义。第一类是通过市场化手段将部分“大小非”转化为优先股，可以缓解市场减持压力。优先股与普通股不在同一个市场流通，从而消除了长期以来市场对大小非减持的恐惧。同时，优先股“大小非”类似于公司的高息债券，保证其现金流，并且仍可协议转让，不会影响大小非的随时退出。由于其价格低，很容易在市场上找到追求稳定收益的投资者接盘。第二类是将部分大股东股权转成优先股，有利于限制大股东的股权霸主地位，有效解决一股独大所带来的公司治理问题。
资本市场优缺点篇3
1合山市水产养殖现状及存在问题
本市现有养殖水面457hm2,其中池塘181hm2,水库265hm2,“十五”计划以来,本市的水产养殖业得到了较快发展,水产品总产量自2001年的580t提高到2005年的724,t以5%左右的幅度逐年递增。一些新的养殖模式如网箱养鱼等在本市从无到有实现零的突破,休闲渔业陆续出现成为本市水产养殖业的一个新亮点,这些新技术新模式的推广应用促进了本市水产养殖业的新发展。但在新形势面前,本市的水产养殖业仍然存在许多问题,值得深思。
1·1养殖模式单一,生产经营分散
没有根据客观条件选择适宜的养殖模式,零星水面多,养殖规模小,一些池塘还停留在粗放滥养状态。生产效率低,成本高,信息不灵,产品开发能力和竞争能力弱,难以适应市场多样化、优质化、专业化的需要,严重影响本市水产养殖业整体实力的提高,对于发展具有本市特色的、优质的、名特优新稀水产品有一定困难。
1·2优良苗种覆盖率低,种质退化问题突出
目前,本市的水产养殖品种单一,并日趋老化,布局规划不合理,水产苗种严重缺乏,苗种大部分以外调为主,种苗质量难以保证。
1·3常规养殖多,特色养殖少,产品的市场竞争力不强
本市的水产养殖至今仍沿袭传统的生产模式,大都以常规鱼类养殖为主,名特优养殖很少,如虾、蟹、龟等颇受消费者欢迎的名特优品种养殖缺乏,无法满足市场需求。养殖者普遍缺乏按市场调整生产的能力,以致品种单一、品质不优,与发达地区相比,差距很大。
1·4科技服务薄弱,渔民养殖技术缺乏,科技含量低
目前,全市只有专业技术人员3名,乡(镇)水产技术推广机构没有科技人员。养殖者的渔业生产技术普遍较低,缺乏现代渔业所需的高新技术知识,淡水养殖基本上处于资源型渔业状态,生产力水平低。此外,淡水养殖的增长对资本和劳动力投入增加的依赖程度在50%,而发达地区仅为20%左右,导致生产成本高,大大削弱了水产品市场的价格竞争优势。
1·5基础设施滞后
目前,不少养殖水面逐渐变浅,排灌设施欠缺,机械化程度较低,基础设施严重滞后,苗种体系、病害防治体系、市场体系几乎没有建设,水产饲料和水产品加工等配套毫无发展,成为制约本市水产养殖业发展的瓶颈。
2发展本市水产养殖应采取的对策
2·1探索并推广适合本市水产养殖业的生产模式
本市有水库11座,其中比较适宜网箱养鱼的只有怀集水库,但这几年来,部分水库相继出现网箱养鱼,由于面积小,水位变化大,枯水期不能正常保水,一些小型水库还出现干枯,故这几年的网箱养鱼成效不大。所以要选择合适的养殖模式,对于如南洪、独山等水库,水面不大,可选择立体养殖;对于如怀集水库的,水面稍大,有一定水流,可选择适宜的河段进行网箱养鱼。合山地处桂中,有30km左右的红水河流经本市,待桥巩电站建成使用后,本市的河段水流减缓,水深增加,水面扩大,到时可进行一定规模的网箱养殖。对于生产经营分散,养殖规模小这一点,进行相对统一的基础设施建设,品种更新、科技推广,形成规模经营、批量生产,使单位渔户以水产养殖协会的形式出现在市场上,便于养鱼户统一购种、统一管理、统一销售,形成贸易优势,提高市场占有率的竞争能力。另外,大力推进产业化经营,引进一些具有技术、资金等方面优势的外地老板,给他们提供一系列的优惠政策,扶持他们进行大规模养殖,逐步把小规模向大规模生产转变。
2·2整合资源配置,调整养殖结构
本市水域广阔,自然条件好,但养殖品种单一,品质不优。针对这一点,优化资源配置和生产要素组合,建立符合本地客观实际的特色产业,使渔业结构调整适应市场需求。
(1)优化养殖布局。从有利于综合高效利用的原则出发,确立比较优势强的主导产业,对那些可与“洋货”抗衡的实力型水产品如:建鲤、罗非鱼、斑点叉尾鱼回等,实行重点扶持、优化发展;对于那些无优势可言、竞争力弱的水产品如鳙、鲢等,应适当削减调整,以腾出资金支援发展竞争力强的优势产品,形成一村一品、一方一业的养殖特色。具体而言,池塘水面可以生态渔业、观赏渔业、名特优水产为主,建立优质、高产、高效的养殖基地,水库可以移植和增殖名贵经济鱼类,提高水库的养殖产量和效益。
(2)优化养殖品种。坚持以市场为导向,实施名牌战略,组创名牌产品,加快品种更新,提高良种覆盖率,并大力发展名特新稀品种养殖,不断推出大批适合市场需求的高档优质水产品,重点发展虾、鳖、泥鳅、鳜鱼、本地胡子鲶、黄鳝、青鱼、鲶鱼等深受消费者青睐的淡水名特优水产品。
(3)优化养殖方式。用现代技术嫁接于传统养殖业,依靠科技进步与创新,发展集约化养殖。当前,主要推广80∶20的池塘养殖模式和小体积网箱名贵水产品养殖技术。
(4)优化养殖环境。大力推广健康养殖技术,提高集约化和现代化水平,改善养殖环境,减少病害发生,加强整个养殖过程的质量管理,确保最终产品的质量。
(5)充分利用合山电厂冷却水资源,大力发展罗非鱼常年养殖。
2·3加强水产养殖技术推广体系建设,加大先进技术的推广应用力度,提高水产养殖业的技术含量
(1)充实水产养殖专业技术队伍,增编增员,确保高新养殖技术有较强的推广队伍。
(2)加强与水产养殖发达地区同行业及各高校之间的交流与合作,派专业技术人员到水产发达地区学习考察,引进先进的养殖新技术、新品种,提高整体科技水平,降低生产成本,增加产品的市场竞争力。
(3)增加科研经费投入,建立一支科研队伍,加强以生物技术、信息技术为主的高新技术研究,扩大科技储备、科技开发和先进适用技术的推广。
(4)建设水产良种繁育场,做好水产良种的选育,解决渔民购种难的问题。
2·4加大政策扶持力度,加强基础设施建设
资本市场优缺点篇4
“建立优先股制度具有重要现实意义，开展试点的基本条件已经具备。”日前，证监会在答复16位全国人大代表就优先股问题的提案时指出，证监会正抓紧起草并尽快出台相关规范性文件，组织梳理和修订《上市公司证券发行管理办法》等业务规则，为推出优先股排除制度性障碍。
近段时间以来，A股将推出优先股的消息不绝于耳。9月9日，浦发银行涨停、农业银行涨停、交通银行涨停，银行板块整体涨幅高达7.28%。有消息称，监管层召集多家银行闭门密议优先股制度，农行与浦发行或率先试点，不过，上述两家银行均否认此消息。
中国人民银行行长周小川在发表署名文章《资本市场的多层次特征》中更是提到，“优先股是一个有用工具”，坚定了在中国资本市场中建立优先股制度的决心。
然而，目前中国的法律上没有优先股这一提法。在社会大力呼吁优先股制度出台之时，通过国务院出台关于优先股方面的规定，不能完全解决法规和《公司法》之间的衔接。如何扫平优先股的法律障碍，在《公司法》和《证券法》修改中建立优先股制度，成为亟须解决的问题。
银行优先股试点
优先股是资本市场的一个工具，是给投资者设计的一个投资品种，是给上市公司融资设计的一种形式。
近日，农行、浦发被传闻将实施优先股试点。受此影响，9月9日银行股大幅上涨，农行更是收获了其2010年7月15日上市以来的首次涨停。
不过，农行与浦发银行有关人士均表示，银行方面并未接到任何关于优先股试点的通知，也未获悉监管部门是否就此出台相关管理办法。农行官方昨日也对外表示，没有应披露未披露的信息。
但上述银行人士均表示，正在积极研究优先股的方案。而另有银行人士称，银行优先股试点迄今尚无实质性进展，预计年内难以成行。
中金公司9月9日研报称，优先股有着切实的法律历史渊源，相关规定在“三中全会”前后出台概率较大，实际发行最快2014年上半年。
出于防范金融风险的目的，监管机构对国内金融行业的净资本要求在不断提高，根据银监会给出的商业银行资本充足率过渡期安排，2018年中国重要系统性银行和其他银行的核心资本充足率必须分别达到11.5%和10.5%的监管目标。
根据测算，在新资本监管标准不变的情况下，如果商业银行保持现有的利润增长水平和内源融资（即内部资本积累）比例，2014年将出现资本缺口405亿元，此后，每年的资本缺口都会随着资产规模增长相应扩大，到2018年，银行业的累计资本缺口将达到1.67万亿元。换句话说，为了达到新的监管标准，中国上市银行五年之内预期资本融资规模将高达近两万亿元。
在目前商业银行风险加权资产普遍增速快于资本内源积累形成速度的现实情况下，商业银行普遍存在着多渠道补充资本的巨大压力；而优先股制度的推出，正好给融资压力巨大的银行开辟了一条新的股权融资之道。
此外，优先股的固定股息非常有吸引力，对于设计固定收益信托产品非常重要。深圳某投行资深人士认为，由于股息相对固定，因此优先股将为大量规模巨大的国际资金提供良好的固定收益标的，为巴菲特和国外企业年金、外资保险背景QFII这类保守的国际投资者进入中国大量投资铺平道路。同时，对于国内类似社保、养老金等风险厌恶型的长期资本来说，优先股也是这些资金进入资本市场投资大型蓝筹公司获取固定股息的一个好的选择。
近几年来，随着产业升级换代，国内企业的并购活动变得越来越频繁。由于并购交易所涉金额巨大，通常大规模并购都要依赖外部融资。若采用债务融资的方式，将提高公司的资产负债率。而并购完成后，公司本身就面临着资源整合的难题，加大了公司的财务风险。若采用普通股融资的方式对收购方的原有股东而言必然会稀释股本，影响到大股东对于公司的控制权，在这一点上优先股兼股兼债的特性在并购融资中具有很大优势。从这个意义上说，优先股制度的推出也为上市公司并购重组配套融资创造了一个新的工具。
制度缺位
20世纪90年代初，国家出台了《股份有限公司规范意见》，优先股制度在不断的实践中获得了发展。1990年，深圳发展银行发行优先股1148万股，占总发行股票约24%。
然而，由于1993年《公司法》中没有明确规定优先股制度，优先股发展陷入了沉寂。周小川在发表署名文章《资本市场的多层次特征》中称，“当初之所以没有优先股的设计，是因为在改革开放早期制定《公司法》时，认为股份制是一个新事物，股权结构、股东权益这些概念还没有完全弄清楚，再搞一个优先股，会不会更加忙中添乱？所以当时没有正式提优先股。后来由于法律上没有优先股这一提法，一直难以突破，使资本工具缺少了一个层次。”
在1997年《证券法》实施之前，万科公司也发行过优先股。但因为中国《公司法》、《证券法》不认可优先股的地位，这些优先股先后被赎回注销。
2006年1月1日《公司法》自施行以来，资本市场经历了翻天覆地的变化，《公司法》规定的普通股制度已经难以适应资本市场的发展需求，要引入优先股制度。
记者了解到，“一行三会”的一些部门负责人曾于8月下旬坐在一起，就金融创新领域的多个话题进行探讨和介绍，优先股是作为其中一项内容被研讨。而且，有关部门确实已经就此事宜召开多次会议进行研究，并已经将有关优先股发行方案上报国务院。也就是说，优先股的发行确实是渐行渐近。
从这一点上来说，市场对其的期待是不会落空的，目前最主要的还是时间和政策制定中技术层面的问题。
不过，优先股发行的落实工作还有很多事情需要进行。记者注意到，目前对于优先股发行的资金来源并无确定说法。如果是公募发行，优先股会大幅度增加市场容量；如果是私募（定向发行），也还有很多政策细节需要推敲。与传闻中“农行和浦发将成为优先股试点银行”不符合的是，业内人士透露，“监管部门在制定政策时，农业银行和浦发银行是分别作为大型银行（大型国有银行）和小型银行（股份制银行）的样本进行模拟测算的，并非是传闻中的试点银行。”此外，浦发银行相关人士也表示，“并未听说该行成为优先股试点银行。”无论是银行先行，还是其他企业试点，优先股的市场条件已经成熟，可是相关的法律配套工作并没有完成，要实施优先股制度，就要尽快修改《公司法》、《证券法》，在法律上承认优先股的地位。
制度设计
优先股是一种相对于普通股而言的具有某种特别权利的股份。优先股之优先性是其股利分配和清算时具有的优先性。根据权利与义务相对应的原则，优先股股东享有优先性承担较小的风险，因此股东权利会受到一定的限制。优先股融合了债权和股权的属性，但本质上又是股权。
资本市场优缺点篇5
一、当前我国工业竞争力存在的突出问题
(一)低端、低价格产品仍然是开拓国际市场的主体
从行业间的国际分工来看,中国工业的比较优势仍然主要集中在传统劳动密集型、低技术含量等低附加值产业和产品方面。2008年我国规模以上工业出口依存度为16.82%,其中,通信设备、计算机及其他电子设备制造业出口依存度最高,达到了68.05%,但出口产品多以劳动密集型加工产品为主,出口主体中外商和港澳台投资企业比重达到了92.54%;另外出口依存度高于工业平均水平的行业以文教体育用品制造业、纺织服装、鞋、帽制造业等劳动密集型轻工行业为主,外商和港澳台投资企业出口也普遍占据了50%以上的比重。以低端劳动密集型产品大量出口极易成为国外贸易限制措施的对象,并且随着与我国的产业和贸易结构具有相似性的发展中国家不断崛起,低端同质化竞争也日益激烈。与此同时,尽管我国在资金密集、技术密集型的高技术和装备制造等产业中,已经具备了相当的生产能力优势,但生产制造水平、产品的层次和附加值仍然相对低,高消耗、粗加工、低端产品仍占主体地位。目前,我国规模以上工业增加值率不到30%,大大低于欧美、日本等发达国家水平。当前及未来一段时间,以低端、低价格产品开拓国际市场的模式亟待改变。
(二)多数工业行业技术创新能力不足
中国工业技术特别是关键技术主要依靠国外的状况仍未从根本上改变,中国仍然缺少自主知识产权的高新技术,缺乏世界一流的研发资源和技术知识,基本上没有掌握新产品开发的主动权。据有关测算,中国科技进步对经济增长的贡献率只有40%左右。中国原始创新能力不强,科学研究模仿跟踪多,创新突破少;重引进、轻消化吸收再创新的问题一直没有有效解决。中国工业的自主创新能力不但与世界发达国家存在很大差距,而且与新兴发展中国家也有一定差距,根据韩国产业研究院报告显示,2007韩中公司在制造业领域的技术差距为3.8年,韩中制造公司技术差距最大的是钢铁和纺织业领域,韩国领先中国4.1年,而在电子领域,两国公司之间的差距为3.4年。
(三)国际化品牌、营销和经营能力较弱
在我国高新技术产品出口额中,来料加工和进料加工的加工贸易所占比重高达80%以上。目前,在工业领域,国际品牌的国产化进程很快,而我们的自有品牌企业还不足以与国际品牌抗衡,且本土品牌的国际化进程困难较多。同时,我国工业行业在国际市场上仍然普遍缺少成熟、畅通、独立的供应链和营销网络,往往依赖于国际大公司或中间商的品牌和流通网络。品牌和营销渠道的缺失大大影响了我国工业企业在国内国际市场的话语权,并由此形成较低的产业链分工地位。此外,中国企业整体国际经营和运作经验仍然不足,多数工业企业依然缺乏跨国经营尤其是资本运作的实践经验,制约了工业企业参与国际竞争和防范国际风险的能力。
(四)产业组织结构仍要继续优化
从宏观上看,中国工业企业仍然未能真正实现专业化分工,企业“大而全”、“小而全”现象普遍,行业、地区、企业往往自成体系,大中小企业之间难以形成合理的专业化分工协作体系,无法实现专业化分工的利益。大型企业不大不强,缺少参与国际竞争的“航空母舰”;中小企业不精不专,企业不能合理分工协作,市场过度竞争,侵蚀了企业的合理利润,导致经济效益的下降,难以加大科技开发投入,制约了企业竞争力的提高。同时,在适合于大规模生产的石化、汽车、钢铁等产业中,普遍存在着企业规模过小、生产过度分散的问题,经营规模和国际同行相比存在较大差距,无法实现规模经济效益。近年来,在快速发展的过程中,部分规模经营的行业如钢铁等,部分严重依赖外部进口的行业如集成电路制造装备、轿车制造装备、数据机床、纺织机械、胶印设备等,产业集中度下降、结构分散化趋势却仍在继续,不利于抵御外部竞争和风险冲击。
二、制约我国工业竞争力提升的主要因素
(一)政府管理体制与政策仍有待继续改善
在政府管理体制方面:现行干部管理体制不合理,地方干部和国有大中型企业的领导实行任期制,容易助长“铺摊子”、扩大经济规模的短期行为,而忽视提高长期技术研发能力和竞争能力的战略工作;社会保障体系仍不健全,缺乏产业退出机制,造成落后企业及产能难以退出,资源不能有效地流向优势行业及企业,从而延缓了工业竞争力提升的过程;地区与部门之间的行政壁垒过高,资本流动和兼并机制不灵,较大地阻碍了企业外生性扩张,通过市场机制实现竞争力壮大的巨型企业难以脱颖而出。在产业政策方面,我国对工业竞争力的提升缺乏前瞻性的战略安排,也缺少持续性的政策支持与引导。对中资企业新产品研发、技术升级缺乏必要的支持力度。
(二)要素资源市场机制改革相对滞后
我国资本市场化程度较低,无论是直接融资市场还是间接融资市场,发育速度均较为迟缓。就直接融资市场发育来看,规模依然较小,工商企业资本形成中来自直接融资市场的份额不足5%;市场秩序不健全,中国股市投机性过强已成不争的事实。就间接融资市场发育来看,价格(利率)决定基本上仍由政府行政管制,而不是市场定价,国有金融资本居绝对统治地位。如何加速和深化资本市场化仍是中国市场化进程面临的突出矛盾。与资本市场化相比较,我国土地要素市场化程度更低,包括城市土地和农村耕地,在产权制度、交易制度、价格决定和法律制度上,土地要素市场化配置的条件还远远不够。此外,石油电力等资源性产品价格形成机制仍不完善,价格体制深层次问题还没有彻底解决,供求关系扭曲降低了资源配置效率,不利于企业长期竞争力的培养。今后改革历史进程的重点应由产品市场化加快向要素资源市场化转变。
(三)自主创新体系不健全
据统计,目前全国仍有超过60%的国有大中型工业企业没有技术开发机构、约有50%的企业没有技术开发活动,40%的企业研发机构没有稳定的经费来源。由于自主研究开发能力弱,使得我国主要工业领域自主知识产权缺乏,原创性技术和产品较少。例如,目前我国主要机械设备技术来源的一半以上、多数电子信息设备的核心技术需要从西方发达国家引进。这样就造成对国外的路径依赖,制约自身技术能力提高。而随着我国工业发展壮大,引进国外先进技术的难度逐渐增大。今后,中国需要引进的许多技术不再是发达国家的二三流技术,而是真正的前沿技术和核心技术。掌握这些技术的国外企业从保持自身竞争力的需要考虑,拥有这些技术的西方国家从控制发展“制高点”的战略考虑,都对转移或转让前沿技术持更加谨慎的态度。特别是在许多尖端领域,我国始终面临技术封锁的局面。自主研究开发能力弱,导致工业竞争力提升缺乏有效的技术支持。
(四)依托要素资源的低成本优势日趋减弱
劳动力方面,受农业生产比较优势提高、社会保障支出规范化和城市生活费用增加等多种因素的影响,从东南沿海开始,劳动力供给相对不足的趋势显现,“民工荒”、“技工荒”屡屡出现;近年来我国劳动力成本也持续上涨,从全国平均角度看,2006年到2008年全国城镇单位在岗职工年平均工资名义增速分别为14.4%、18.70%和17.3%。伴随着《劳动合同法》的实施,劳资关系进一步规范,劳动力实际成本继续上涨,劳动争议案件明显增加。土地方面,严格的建设用地规模控制和基本农田保护制度,以及土地“招、拍、挂”等供应方式的改革等,使得土地资源不再无限制的低成本供给。劳动力和土地供需关系的变化正逐步改变着我国要素资源的秉赋结构,要素供给结构与产业需求结构间的不协调导致的结构性供需矛盾制约着我国产业竞争优势的有效发挥。中国工业发展正进入比较优势调整变化的阶段,低成本优势减弱和劳动生产率上升两种趋势的净结果将决定我国工业竞争力的变化。
三、提高我国工业竞争力的对策措施
(一)深化政府管理体制和资源要素市场机制改革
一是强化政府在制定战略规划、提供公共品服务以及增进市场功能、弥补市场缺陷等方面的作用,充分发挥市场机制作用,在优胜劣汰中,促进工业竞争力提升。切实推进政企分开,减少政府在经济资源配置上的支配权与行政干预权。同时,建立健全科学合理的干部考核制度,避免以往片面追求经济增长速度,忽视技术进步和环境保护的倾向。二是深化资源要素市场机制改革。重点推进资源类产品价格改革,健全反映市场供求关系、资源稀缺程度的价格形成机制。特别是要调整和理顺土地、重要矿产资源、水资源等稀缺资源的价格关系,建立和完善生态环保补偿责任机制,使本应由企业承担、以前却由政府和社会承担的那部分成本,真正计入企业的投资和经营成本中,从而引导各类投资者和企业节约使用稀缺资源、主动调整产品结构和加大自主创新力度。
(二)加快开放创新体系建设,提高自主创新能力
一是通过继续扩大开放,提升消化吸收再创新能力。通过扩大开放,在全球范围内寻求提高资源效率的机会,利用中国已有的产业技术基础和市场需求,积极引进、消化、吸收更高档次的技术和从事更多的前沿技术开发。二是大力推进以企业特别是行业龙头企业为主体的自主创新体系建设。以国家投入为引导,以行业大型骨干企业为龙头,整合国内大学和科研院所的科技资源,成立专门机构和组建专门队伍,重建产业共性技术创新平台;打破行业、地区、所有制及军用民用的界限,发挥全社会的技术优势,实现科技与经济、科研与生产紧密结合的道路。三是制定并完善鼓励自主创新的财税和金融政策。实施鼓励企业大幅度增加研究开发投入的财税政策,降低高技术产业、装备制造业等企业开展自主研发承担的风险;以所得税前列支科研设施建设投资费用等税收优惠政策,支持企业自主开发符合技术进步方向的产品;对重大共性技术在中试、产业化阶段给予资金支持;对企业自主研发的技术、专利的申请费、费等进行适当的资金补贴。加大对自主创新和自主品牌企业的政府采购和金融支持力度。
(三)积极推进技术改造和淘汰落后,提高我国工业整体素质
一是通过制定进一步加强工业企业技术改造投资的若干意见,明确企业技术改革的方向和重点。设立中央财政用于企业技术改造的专项资金,引导银行和社会资金加大对企业技术改造的投入。二是建立规范的落后产能退出制度。规范企业关闭破产或淘汰落后产能的程序,建立落后产能退出的保障和补偿机制。尽快建立由中央财政、地方财政和企业三方共同出资的“落后产能退出专项资金”,实现对关闭破产企业的经济补偿、职工安置、转产提供等。三是以产品研发设计、生产制造、市场流通、企业综合管理、职工教育培训以及发展生产型服务业等关键环节为切入点和突破口,积极推动信息技术在传统工业领域的渗透融合。
(四)继续深化企业改革,做强龙头企业和产业集群
一是继续深化国有企业改革。在公共设施部分以外的国有资本垄断行业加快推进政企分开、政资分开,放宽民间资本进入限制,逐步实现民间资本、各类企业、各类社会投资基金对国家投资的替代,弱化政府直接投资项目的冲动;在竞争性行业加快推进以国有资本绝对控股为主要形式向绝对控股、参股、相对控股等多元化持股方式转变。二是抓好重点产业调整和振兴规划的落实,积极推动重点行业的企业兼并重组。打破行业间的垄断与地区封锁,通过横向联合、纵向延伸、多种经营、混合兼并等途径,对资产存量实行跨地区、跨部门、跨行业、跨所有制的重组,组建一批能够进入世界领先水平的大型企业集团和跨国公司。三是有重点地支持企业建立全球经营体系。鼓励企业到发达国家设立研发机构和实验室等,加快由实现垂直分工向水平分工转变;将部分比较优势发生变化的产业及时向外转移,按照产业链条建立中国自己的全球生产体系;积极利用国际国内两种资源,搞好能源资源的全球战略布局,缓解能源、资源供给压力。四是大力支持中小企业发展。加快推进中小企业信用担保体系建设,切实解决中小企业融资担保难的问题;继续抓好中小企业信息化推进工程以及公共服务平台、信用制度建设;实施产业集群示范工程,支持中小企业与大企业协作配套,向“专、精、特、新”发展。
(五)加快培育战略性新兴产业,积极抢占高新技术产业制高点
资本市场优缺点篇6
1.哈尔滨市环保企业数量少，规模小，结构不够合理，市场竞争力不强。哈市环保企业中，90%以上为中小企业，没有专营的大中型骨干企业，有75户是兼营环保企业。这些企业没能把主要人员、设备和资金用于环保产品的生产与开发上，企业集约化、专业化程度低，缺乏规模效益。大多数小型的环保企业产品趋同、技术含量低、生产工艺简单、设备简陋，有些还是“小作坊”生产方式，生产不稳定，整体素质不是很高，行业间沟通匮乏。整体环保设备、技术水平大概落后于发达国家20年。
2.环保企业缺乏科技开发能力，多数产品高科技含量少，科研成果转化缓慢。环保产业已被我国纳入本世纪优先扶持发展的产业之一，哈市也把环保产业作为新经济增长点来加以培育，但是，哈市多数环保企业只是靠灵活的经营机制抢先占领了一些环保产品的经营阵地，这些企业在一定程度上缺乏后备技术力量和设备，后续发展乏力。在哈市的环保产品中，具有当代国际先进水平的不到2%，具有国内先进水平的不到4%，80%以上的产品仅是发达国家上世纪七八十年代的水平，哈市“三大”开发研制的科研成果，由于观念、利益、机制等诸多因素，产学研之间很难结合，致使一些环保科研成果长期束之高阁，科研成果的应用率为38%，转化率仅为10%，造成许多环保企业长期处于因袭别人落后技术的生产状态。其产品技术含量低，工艺落后，产品质量不高，产品标准化、系统化、成套化程度低。
3.融资渠道不畅，对环保产业的投入不足，缺乏市场经济条件下的运营机制。哈市环保产业缺乏一个多元化、多层次、长期稳定的资金投入渠道，尚未形成自我发展的资金运行机制。一方面，政府及有关部门用于环保产业的专项资金投入匮乏，给企业进一步开拓市场、占领市场，制造了“瓶颈”，是环保产业发展的主要制约因素，目前，哈市环保产业总的投入仅占GNP的1.5%，而深圳市已超过3%；另一方面，缺乏一套环保产业市场化的运作模式，致使一些企业生产技术已经成熟的产品到外地去开拓市场。
4.缺乏统一规划、统一管理，监督管理措施薄弱。哈市的环保产业由于历史的原因，分散于各个行业，隶属关系复杂，条块分割现象严重，因为没有强有力的宏观调控机制，缺乏统一规划、统一管理，现在的产业格局大体是靠自发形成的，致使有一定市场潜力的产品没有得到很好的开发利用，直接影响环保市场的效应和规模，尤其是环保产业市场管理滞后，造成不正当的市场竞争行为，如：虚假广告、高额回扣、压价竞争等行为盛行，以致把假冒伪劣的环保产品通过非正当竞争的手段进入环保市场，直接影响了环保产业健康有序地发展。
5.缺乏完整配套的环保产业政策，没有形成有力推动环保产业发展宽松的政策环境。哈市的环保产业基本上是以政府投资为主，特别是环境公共设施建设方面，渠道单一，实行的是单纯的行政手段，缺乏利益驱动。政府在信贷、税收、技术创新、市场培育等方面没有一套有力的鼓励扶持政策，不仅制约了环保产业的发展，还使一些有成形产品的企业易地南迁，寻求新的发展环境。尽管制定了一些政策文件，落实起来不到位，在帮助企业解决具体困难上力度不够，同时，也缺乏鼓励外资和本地资本向环保产业投资的操作性强的政策措施，影响了各种资本在哈市向环保产业投资的积极性。
最近几年，哈市经济增长率都保持在10%左右的速度，它既给城市环境造成了一定的影响，也为环保产业的发展提供了机遇，环保产业虽然产业规模不大，但有巨大的发展潜力。随着对环保产业需求的日益增多，环保产业规模的扩大和产业数量的增长已是必然趋势。哈市地处高寒地带，每年采暖期达180天，又是老工业基地，能源结构是以原煤为主，年耗煤量1000万吨左右，工业废气排放达标率为60%，冬季居民取暖锅炉的防尘设施多数都达不到环保标准，所以，防治原煤散烧造成的大气污染及优化城市能源结构的任务就为环保产业发展提供了极大的空间。哈市有国际、国内先进水平的大布袋除尘器具技术及除尘设备，在防治大气污染领域有其技术上的优势；有国际、国内先进水平的污水处理技术，在工业废水的处理及松花江段污染严重的治理等方面，有其得天独厚的优势；哈市地域广阔，总面积5.32万平方公里，平原占较大比例，其中有耕地2008万亩、草原370万亩，在发展无公害农业及绿色环保食品方面具有天然优势。随着城市化、工业化程度的提高，哈市在全国处于中心城市的地位日趋明显，在城市噪声的防治、固体废物的处理、建设建筑材料的提升等方面，对环保设施及材料的需求将大大增加。最重要的是当今社会人们对环境质量越来越高的要求及政府对环保工作力度的加大，已营造了一定的环保产业市场，使环保产业的蓬勃发展、壮大成为可能。
二、加快发展哈尔滨市环保产业的对策
1.制定优惠政策，扶持环保产业快速发展。要根据哈市环保产业特点及优势产品，确定鼓励发展的项目及配套政策，引导环保产业的发展方向。在财税政策方面，进一步完善资源综合利用减免税的优惠政策，选择具有比较优势和特色的领域，重点培育和扶持。在认真贯彻国家、省、市关于环保产业的意见及政策的基础上，明确把环保产业确定为哈市重点发展的产业，制定可能实现目标的规划。政府及有关部门应保证列入目标计划环保产业项目的资金需求，并制定环保投融资政策。优先安排流动资金、专项资金，采用低息、贴息贷款支持环保企业，特别是具有高新技术的环保企业。同时，建立环保产品、环保科技开发创新风险基金，建立风险投资机制，对从事环保技术开发、新产品研制生产的环保企业实行减免税优惠政策，为环保产业的发展创造良好的政策环境。
2.培育规范的环保产业市场。从一定程度来讲，环保产业市场是政府行为造就的一个市场，政府行为在该市场中的作用至关重要，可形成宏观层面的调控。针对哈市目前环保产业中存在的产品结构不合理等问题，政府应明确哪些项目是优先发展的，哪些项目是属控制发展的。对于优先发展的项目，可以在投资、税收等方面扶持，还可以通过对环保产品的认定和新技术的推广等途径来规范市场，并在这个市场中建立环保科技成果推广中心。从哈市目前状况看，规范环保产业市场体系包括三个领域：一是城市环保设备制造业，包括大气污染防治设备、水污染防治设备、固体废物处理和综合利用设备、噪声与振动控制设备、环保监测仪器仪表等；二是环保技术服务，主要包括环保咨询业、环保设施运营业、环保污染治理服务业、环保事故责任保险业、环保投资风险评估业等；三是环保资本和投资领域，即通过资本运作，形成多元化投资体制，吸引更多社会资本流入环保产业。
3.通过灵活多变的以低成本引进国内外先进环保技术的发展方式，实现跨越式发展。力争在短时间内缩小技术差距，与此同时要随时注意调查、研究环保市场的科技创新动态，利用环保市场及技术进步呈多元化的趋势，引进国内外成熟技术，在现有资金、技术、人力的基础上，尽快将引进的技术转化为生产力，迅速占领环保市场，同时要注意吸收、开发符合哈市环保产业发展的适用技术，保证引进技术与环保产业发展需要的一致性。也就是说，环保产业技术应走引进—消化吸收—创新—扩散—再引进—再创新之路，要在主要技术领域达到先进水平，积蓄后发优势，再找准突破口。在高新技术领域或有一定资金、技术实力的企业，利用现有准备工业的优势，把闲置的设备及技术运用起来，采用捷足先登战术，引进新技术装备重点环保企业，引进关键技术改造现有环保企业，利用技术引进加快落后技术的替代，其目的使环保产业步入良性循环之中，以实现其跨越式发展。
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