缓解压力的策略篇1
关键字：世界；经济；金融；发展；特点；形势
一、当今世界经济金融发展的特点分析
1、经济金融进入复苏和缓慢调整阶段
随着经济的发展和持续进步，世界经济也处于逐步深化调整发展阶段，不同经济体的宏观经济成册出现了一定程度上的分化。美国经济复苏达到了一定的水平，但工业生产水平恢复较为缓慢，产能利用率依旧较低，私人消费对经济的推动作用十分有限，失业率依旧较高。而欧元区受到债务危机的影响，其复苏的力度十分有限。新兴市场的国家经济发展速度放缓，普遍遭受了较大的通货膨胀压力。
2、宏观经济政策取向明确
由于国际市场发展的不确定性风险，全球股市产生了相应的分化。世界经济处于复苏阶段，然而其复苏是不平衡的。而主要经济体宏观政策趋向明显分化发展。主要发达经济体增长缓慢，失业率持续居高发展，市场发展缺乏支撑，在短时期内依旧需要宽松财政货币政策的有效支撑。然而美国等发达经济体量化宽松的货币政策对国内经济的刺激作用十分有限，新颁布的货币供应向新兴市场国家流向。而主要发展中国家经济发展增长速度趋于缓慢，然而受到通货膨胀压力，较多国家需要颁布货币紧缩政策。全球流动性增长较快的发展中国家聚集，从而在很大程度上提高了通货膨胀管理的难度。货币升值压力增加，同时资产泡沫也有所增加。
3、经济再平衡难度较大
当前，世界经济的发展要实现再平衡具有较大的难度。全球治理模式的变革处于长期的发展阶段，要缓解世界经济失衡现象，需要主要经济体消费、储蓄以及投资结构的推动以及调整。其关键以及核心在于美国、欧洲等发达国家的超前消费以及透支消费结构体系的调整。全球金融危机的爆发实质上是对世界经济不平衡的强制性调整，然而随着经济的复苏，世界经济要实现再平衡发展具有一定的难度。
4、宽松货币政策负溢出效益影响加大
主要经济体国家例如美国、日本、欧盟在应对国际金融危机的过程当中，采取了量化宽松的货币政策，从而给金融市场注入了大量的流动性太高资产价格，从而帮助政府、金融机构以及家庭资产负债表，降低利率以刺激国内投资以及消费，压低汇率以及拉动出口，然而宽松的货币政策在国际上具有十分明显的负溢出效益。一方面，国际大宗商品市场以及新兴经济体的利益竞争，提升了资产泡沫；另一方面，流动性泛滥增加了通货膨胀的压力；最后，若是资产泡沫以及通货膨胀压力持续增加，为了应对经济发展的滞胀局面，则被迫进入加息通道，从而将逆转流动性过剩现象，充分暴露出金融体系的脆弱性，最终对实体经济复苏产生影响，并对金融体系造成冲击。
4、跨国公司全球化战略对经济不平衡调整的冲击
在很大程度上而言，世界经济不平衡的发展现象受到跨国公司全球化战略的发展影响。这种经济不平衡，在发达国家以及发展中国家都存在。其根本的原因可归结于跨国公司在全球扩张以及追逐利益的结果，也是全球产业转移以及重新分工当中，国际资本以及发展中国家廉价要素的结合发展。在全球化趋势无法逆转的背景下，资本、要素的不对称分布，难以扭转跨国公司的投资行为。同时，发达国家在经济发展的压力之下，将要求发展中国家进一步开放市场，主要的发展中国家增加较快以及明确的成本优势，则能在很大程度上对跨国公司的投资行为进一步的强化。世界经济的在平衡发展需要调整各国的发展方式以及治理结构。对于发展中国家而言，通过分配制度的改革以及社会保障体系的建设发展，实现推动消费并且逐步摆脱过度依靠投资以及出口拉动经济发展模式，从而实现对经济利益的重要调整，需要大量的投入。若是不改变当前以美元为主的国家货币体系，国际货币体系的调整依旧也需要一个长期的调整发展阶段。
二、当前世界经济金融发展的形势
1、发达国家的扩张性货币政策
随着国际金融市场的大幅度波动，世界经济发展过程当中的不确定性因素增加，为了有效应对债务危机而实施的财政紧缩政策使经济复苏进程缓慢，为了有效推动经济的复苏发展，主要的发达国家将持续实行扩张性货币政策。
2、增强对国际资本流动性的监督管理
根据国际货币基金组织的研究报告可了解到，持续大规模的资本流动扩大是引发世界经济危机的主要原因之一。国际资本流动利弊并存，而国际货币基金组织应加强对国际资本流动性的监督和管理，各国政府也应加速监督管理以及改革的发展进程，逐步完善金融框架体系，提高对资金流动性监督管理的有效性。
三、我国的应对策略
当前形势下，我国经济发展的外部环境较为严峻，宏观紧急面临调整。世界经济的内生动力依旧不足，发到经济体的私人需求乏力，美国依旧面临失业率增加困扰，并且欧元面临财政紧缩压力，日本则持续面临通货紧缩压力，发展中国家的通货膨胀压力持续增加。
要在复杂的国际经济形势中趋利避害，则应抓住经济发展方式变化的机遇，首先，通过扩大内需，保证投资的合力增长，同时优化经济发展结构，尤其是扩大内需，增加消费需求，在推动城镇化以及城乡发展一体化的过程当中建立消费需求增长的长效发展机制。同时，还应采取更为积极主动的对外发展战略，培养我国商品以及服务国际竞争的新优势，尤其是通过体制改革以及政策的配套发展，持续形成我国的开放型经济发展优势。
参考文献：
[1]丁斗.全球货币流动性泛滥与国际金融危机的防范[J].国际政治研究.2010（02）.
[2]金融危机导致经济衰退共克时艰推动经济复苏[J].中国统计.2009（02）.
[3]林新波，李小平.世界经济的不确定性及其对中国经济可持续发展的影响[J].生态经济（学术版）.2009（02）.
缓解压力的策略篇2
[关键词]人民币升值经济发展对策
一，人民币升值压力分析
1.美元持续贬值。近年来,美国推行弱势美元政策,使美元对国际主要货币大幅贬值。为了调整其巨额经常账户逆差和缓解美元的急剧贬值引起的通货膨胀、利率水平急剧的提高,美国更希望其它国家的货币升值以缓解美元贬值产生的各方面的经济压力。加之，中国作为美国第一大贸易赤字国，美国更希望人民币大幅度升值。
2.我国巨额的外汇储备和充分外汇供给是人民币升值的重要原因。截至2007年底中国在经常项目实现持续顺差和资本金融项目同时实现持续了顺差，使中国的外汇储备已高达一万亿六千多亿美元,成为世界上第一大外汇储备国，巨额的外汇储备增大了我国外汇储备方面的机会成本。为了降低储备成本,就需要减少外汇资产,卖出外币回笼本币,这进一步加大了外汇市场上的外汇供求差距,必然导致人民币升值的内在压力增大。
3.国际短期投机资本的大量流入使人民币加速升值。在巨额外汇储备的背景下,由于受国际社会的大量炒作和有关国家的频频施压,导致人民币出现升值预期,进而引起国际短期投机资本的大量流入,加重了外汇市场上供大于求的压力,进一步加大了人民币的升值压力。
4.我国经济的迅速增长是人民币升值的内在动力。中国当前经济发展势头强劲,国内投资和出口需求旺盛,经济发展前景仍被继续看好,人民币继续受到国内外投资者的青睐。世界各国对中国经济发展很有信心，这些都是促使人民币升值的强大动力,也就是说人民币会继续面临升值的压力。
二，人民币升值对我国经济发展带来的影响
1.人民币适度升值,可以给中国经济发展带来以下三个方面的积极影响:(1)刺激进口增加,减少经常项目顺差,促使国际收支趋于平衡。人民币升值以后,意味着人民币的含金量高了,相对来说人民币比以前“更值钱”了。商品和生产资料的价格比以前便宜,升值可以降低国外技术的购买成本，刺激进口增加。由于进口增加,对国外原材料的购买力增强,出口减少,于是有利于缓解目前贸易顺差,促使中国国际收支趋于平衡,弱化通过外汇占款形成的人民币投放，并使货币政策的独立性、主动性得到改观。(2)人民币升值促使中国企业走出去进行海外投资，有利于我国推行“走出去”战略，缓解当前我国国内有些产业投资过剩的局面，缓解过度投资对我国环境污染和资源过份需求的压力。(3)人民币升值有利于抑制当前国内的通货膨胀。美元加速贬值，以美元计价的国际大宗商品价格高涨，而中国作为大宗商品净进口国，国际原材料价格上涨容易传导至国内。人民币升值可以使得进口成本相对降低，抑制输入型通胀。人民币加速升值将有助于减小外贸顺差，从而减少基础货币投放，流动性过剩的状况也将由此减轻，这将有助于缓解通胀压力。
2.人民币升值对我国经济发展带来的负面影响体现在以下三个方面。(1)提高出口成本,将对中国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。作为中国优势企业的劳动密集型企业的产品档次不高,附加值低,在国际市场价格保持不变的条件下,出口利润会减少,进而影响出口企业的标准。如化工、钢铁等原材料行业就容易受到人民币升值的打击,同时还会减少原油、成品油、原木、铜金矿等资源型商品出口。(2)不利于吸引外资,加大国内就业压力。人民币升值将使外商的投资成本上升,在这种情况下外商可能会将投资转向其他发展中国家。削弱了外资对我国经济发展的推动作用。同时外资企业是提供新增就业岗位最多的部门之一,外资增长放缓和规模的减少，会使国内就业原本比较紧张的形势更为严峻。当大量出口企业倒闭时，大量农民工的失业问题也就随之而来，其聚集效应一旦由经济问题转化为社会问题，那么整个社会的稳定就面临巨大的挑战。(3)升值对我国外汇储备也将产生不利影响。我国目前的外汇储备为1.65万亿美元，其中70％是美元储备。人民币对美元升值，降低了外汇储备的国际购买力，相应减少了国民福利。此外，小幅、渐进、可控的升值策略，催生了人民币的单边升值预期，导致热钱大量流入，从而增加了国内的流动性。流动性过剩在去年体现为股市、楼市泡沫泛滥，泡沫所带来社会经济问题也极为严重。
三、对策
由以上分析，人民币升值对我国经济的影响具有两面性，我们应当坚持渐进性汇率机制改革的原则，推动汇率的市场化，从制度、体制改革入手，配合相应的政策调整，使双顺差带来的矛盾和困扰得到缓解，保持经济稳定快速增长。为此采取如下对策:
1.做好消除市场升值预期的工作,政府可以对汇率的浮动区间也进行浮动管理。由货币管理当局视经济指标和市场情况调整浮动区间，适时调整汇率水平,防止外资投机。
2.将巨额储备转化为投资,将资金转化为资本的运作机制;制定更加积极的对外投资战略,如外汇储备与国有企业的跨国经营战略、银行的国际化经营战略等相结合，在流动性基础上寻求长期稳定的收益。
3.坚持是切实贯彻实施一篮子货币政策,改变紧盯美元、增加欧元等币种在中国外汇储备中的比重，分散我国外汇储备风险。
4.外汇管理当局应在外汇管理过程中建立和健全风险管理框架。推进人民币的自由兑换进程,增加国内居民和企业对美元的需求，继续放宽居民出国用汇的限制条件,放宽居民在海外的证券投资,其中包括建立“合格境内机构投资者”制度等;加速企业“走出去”战略的实施。
参考文献：
[1]裴平吴金鹏:论人民币同外价值的偏离.经济学家,2006年第1期
缓解压力的策略篇3
关键词：城市交通政策优化城市空间结构上海
“两个中心”国家战略的确定，为上海建设国际经济中心城市提供了新的动力。但同时也要看到，上海还存在着一些软肋制约着上海的国际化进程，如城市交通拥堵。尽管上海各界为疏解交通作了大量的努力，但交通拥堵加剧却是不争的事实，这也是上海市民当前感受最深最大的民生问题之一。疏解上海交通必须打破“以交通论交通”的传统思维，从优化交通政策着手，寻找新的解决思路。
1城市交通政策分类与世界大城市交通政策经验总结
城市交通拥堵根源于交通供给与交通需求的不平衡，即道路交通供给满足不了交通需求。因此从理论上讲，解决城市交通问题的基本政策可以分为以下三类：(1)交通供给增长和完善政策，通过道路和交通设施的增加及完善来满足交通需求；(2)交通需求引导和控制政策，通过鼓励交通需求转向大容量的公共交通，并对个体机动交通(主要是小汽车)的使用和拥有采取控制和引导，达到更高效率地利用交通供给设施的目的；(3)交通需求与交通供给的城市空间结构优化政策，通过城市空间结构的调整引导交通需求与供给的区位变动，从而对城市交通流量进行更合理的分配。
对伦敦、巴黎、东京、纽约、新加坡和香港等世界大城市的交通发展的规律表明，世界大城市在解决交通问题的过程中都积极地运用交通供给、交通需求和空间结构优化三类政策。世界大城市不仅建成了较完善的道路网络系统，而且无一例外地采取交通需求管理政策，包括建设轨道交通，倡导公交优先，同时对小汽车的拥有和使用进行调控，等等。在空间政策方面，世界大城市都趋向于通过卫星城或新城的建设，疏解集聚的城市人口、产业和功能，借以缓解中心城的交通拥挤。从世界大城市的交通实践效果来看，三种政策各自都为缓解城市交通拥堵起到了积极的作用。世界大城市之所以综合运用三种策略是因为它们之间并不是相互独立的，而是相互促进的。世界大城市通过几种策略之间的协调与配合，来更好地解决城市交通问题，这对于我国大城市的交通发展具有重要的启示意义
2对上海当前城市交通政策的评价
2．1上海城市交通政策现状
目前上海市所实施的交通政策，以交通供给政策和交通需求政策为主，空间政策力度非常有限。
自1990年代以来，上海市采取了一系列措施来提高交通供给，由于投资力度加大，交通设施供给水平得到了显著地提高。2006．年全市道路通行能力达到1521万h。2006年底，上海轨道交通运营线路总长1km，车站总计95座，居全国前列。但由于道路框架基本定型，道路供给量增速趋缓，道路里程年均增长率由12％(1996～2000年)变为5％(2000—2004年)。
交通需求政策可以分为公共交通优先和个体机动车控制两类具体策略。上海积极倡导公共交通优先，包括增加公交车辆和线路、设立公交专用线、加快轨道交通建设．、完善公交基础设施等。但是由于缺少其他相关措施的配套，公交优先的政策效果并不明显，公交运行在准时性、便捷性等方面差强人意，居民对城市公共交通服务不满意率仍然很高。上海市中心城的公共交通出行比重达到36％，与伦敦的72％、东京的87％、香港的90％相比，还明显偏低。在个体机动车控制方面，上海从1986年开始以私家车牌照拍卖来控制小汽车的保有量，这一政策的实施虽然饱受争议，但在限制私车数量的增长和缓解城市通压力方面起到了一定的作用。
在空间策略方面，上海力图改变典型的单中心结构，以降低中心城区的交通压力。事实上，早在抗日战争胜利后编制的大上海都市计划中就已经主张在城市周边建立卫星城镇，以实现人口的“有机疏散”。之后各轮城市总体规划都对卫星城建设提出了改进措施。在《上海市城市总体规划(1999—2022)》中，提出“多轴、多层、多核”的市域空间格局和11个新城的建设主张。上海“十一五”规划提出了“1966”城镇体系，拟建设9个新城，来打破单中心格局。但是由于多种因素的影响，无论是卫星城还是后来的新城都没有形成较大的规模，并没有对中心城交通疏解发挥较好的作用。
2．2上海城市交通政策的效果评价和预测
无论是分析现状还是预测未来，上海当前以交通供给和交通需求为主的交通政策越来越难以缓解上海的交通拥堵问题。
由2006年上海市中心城区交通运行状况评估分析来看，上海市中心道路通行能力2006年比2005年提高5％，交通需求同比增长10％，交通供给与需求不平衡的矛盾越来越突出。从未来趋势来看，上海中心城区建设格局与道路网络基本成型，交通供给增加能力非常有限，但上海交通需求增加潜力巨大，因而单凭增加交通供给来缓解上海的交通拥堵显然是不现实的。事实上当斯定律早已指明这一道理：新建的道路设施会诱发新的交通量，而交通需求总是倾向于超过交通供给。
从上海交通需求政策(包括公交优先和小汽车牌照拍卖)实施效果来看，公共交通出行比重上升缓慢，而个体机动交通比重(包括小客车和摩托车)增长迅速，1995—2004年间，公共交通出行比重仅上升了3．7个百分点，而个体机动交通方式比重则从7．9％提高到16．5％。预测未来，前景并不乐观。首先，受限于当前和未来的地面道路供给量，在个体交通没有得到很好控制之前，地面公共交通优先存在客观限制。其次，轨道交通受建设周期长以及服务半径限制，其作用在相当一段时期内不可高估，即使是轨道交通网密集的伦敦这样的发达国家大城市，交通拥挤问题依然严峻。再次，比照发达国家大城市，上海目前的私人汽车拥有率还很低，还有巨大的上升空间。如果对小汽车的拥有和使用实行严格控制，不仅与汽车产业发展目标有矛盾，更重要地是会引起汽车消费者的抵触，在实践中产生种种冲突。当前国内众多特大城市中只有上海顶着重重压力实施了私家车控制。改变私家车消费观念取决于经济发展水平的提高和长期艰难的宣传引导，而其中的时间成本是特大城市的交通所不能承受的。
综上分析，交通供给政策和交通需求政策的效果不足以从根本上缓解上海的城市交通拥堵，还必须从优化城市空间结构角度出发，探索交通疏解的空间政策。事实上，上海当前的城市空间结构已成为制约上海交通效率提高的瓶颈。
缓解压力的策略篇4
带领这波上涨行情的“领头羊”正是一直备受诟病的银行股。一年多来几乎所有的声音都在唱空银行股，连分析师们也都对银行股行情不敢抱奢望，遍读12月之前所有券商报告，都对银行股持谨慎偏空态度。
现在，对银行股的看法有所转变，多家券商报告在2013年银行业投资策略报告中表示乐观，最为乐观的是国泰君安，从其报告标题也可看出一二：《大象要起舞—2013年银行策略》
逐渐回归合理仓位
此轮上涨大超分析师们的预期。“我们10月中旬对银行股的态度转为乐观，逻辑是经济企稳；但银行股上涨的幅度和速度超我们预期，反思下来，我们对市场风格的变化预判不足。低估值蓝筹股也有春天。”海通证券在报告中表示。
对于突如其来的银行股行情，很多人仍在发懵，不懂为何银行股如此强劲。
海通证券银行分析师戴志锋认为原因有二：一是陆续公布数据表明经济企稳明确，新政府有改革意愿。前期市场过度悲观后，部分资金判断大盘有上涨空间。
二是在选择反弹的板块上，因为低估值的银行明年利润增速稳定，以及其他可供选择的板块较少，比如创业板和中小盘面临资本市场扩容、解禁等压力，酒类等消费类也面临基本面不确定性，有色、煤炭等周期类行业估值偏高等，都使得银行成为资金抢反弹的主要选择之一。
银行股强势是否还会持续？
戴志锋认为会，并建议在调整时积极补仓。他认为，大盘企稳回升，市场投资风格转换，银行股在长期边缘化后，将逐渐回归到“投资组合”的合理仓位。目前，基金的银行股仓位仍处于较低位置，预计5%～6%。
中信证券在报告中认为，市场悲观预期已获明显修正，边际增量资金接近充分建仓，板块估值接近中长期目标位，板块估值修复行情将由爆发力向持久力转化，短期可能进入高位换手整理，预计中长期仍有10%～15%绝对收益空间。
也有分析师仍持谨慎态度。
渤海证券分析师齐艳莉认为，上市银行的估值修复过程将是曲折和持续相当一段时间的，不建议短期追随热点、过度追高，而可以考虑在明年一季度末的基本面拐点出现前后逐步增仓。
其理由是，上市银行近几年估值水平的持续下降与银行业盈利的稳健增长是相背离的，目前上市银行的市净率与市盈率均处于历史的最低位区域，从长期投资的角度看，当前其已经具备良好的投资价值，但也不忽视目前不良率仍在上升，以及明年一季度贷款重定价与利率市场化对净息差的冲击。
国泰君安最看好银行股
在众券商银行业2013年投资策略报告中，不乏偏乐观者，其中尤以国泰君安最为明显。
国泰君安在策略报告中称，2013年估值修复主要由三方面驱动：一是经济见底企稳，二是融资压力缓解，三是业绩超预期。
“这是一次不同以往的较大级别的反弹。”国泰君安报告中明确表示，认为这主要是因为长期压制银行估值的两大风险因素的缓解和明朗，主要为两个方面，第一，银行为经济“打激素”买单的风险缓解，务实的作风和“追求实实在在和不含水分的增长”的表态降低了政府短期为经济狂打激素的可能；第二，原股东收益摊薄风险缓解，资本政策即将明朗，资本工具创新和达标过渡性安排缓解了银行未来两年再融资压力和股权融资压力。
“2013年尤其一季度，风险因素缓解或消除有望驱动银行股出现一次不同以往的较大级别的纠偏机会，预计板块空间25%，首推兴业、民生和北京。”国泰君安报告认为。
值得注意的是，国泰君安报告中还表示今年12月是最重要的战略建仓期，不排除12月提前启动。该报告在银行股大涨前夕。
东方证券也了一份名为《否极泰将至螺旋上升的估值修复行情》偏乐观的2013年投资策略报告，认为2013年贷款质量表现虽然会有波动，但明显将低于市场的悲观预期，以及近日监管部门首次开闸创新型核心资本工具，意味着明年银行再融资需求将大幅改善，加上当前机构投资者仍然普遍大幅低配银行，所以基于此“我们看好2013年银行股的投资价值”。
部分券商谨慎偏乐观，比如长江证券表示，在明年业绩增速下滑，但不良同时见底的情况下，上市公司业绩成色将直接决定股价走势，ROA、息差弹性、成本收入比将是衡量业绩成色的三个简化指标，上调评级至“看好”。
大多数券商保持中性谨慎。“投资机会或来自于悲观预期自我修正，维持行业‘中性’投资评级。”中信证券在2013年策略报告中表示。
中航证券在行业年度策略报告中称，行业整体表现主要看悲观预期的修正带来估值回升。
缓解压力的策略篇5
2、呼吸训练：能够缓解压力的呼吸方法是使用腹部肌肉呼吸。也就是说，在呼吸的时候保持胸腔肋骨不动，通过腹部的肌肉运动来呼吸。通常所说的深呼吸其实是胸腔和腹腔同时扩张，也能起到快速缓解压力的作用。
3、肌肉放松：这是主要的一种放松方法。让自己静卧在椅子上或者床上，然后从头到脚放松每一块肌肉：比如先放松额头，使额头舒展，肌肉都不紧张了，然后放松颈部肌肉，让头完全靠椅子或者枕头支撑，脖子不能用一点力。这样连续的放松身体的大部分肌肉，最后就能达到减压的作用。
4、无策略：也就是我们产生压力的时候，自己没有意识到，或者即便是意识到自己有压力了，但是并不去采取措施释放压力，而是让压力自行消退或者慢慢积累。这种方法有时候有效，压力会逐渐的消退，有时候却会造成更大的伤害。
5、情绪中心策略：自己感觉压力大的时候主动找朋友帮忙解压，可以一起去吃喝玩乐；也可以找到心理咨询师学习放松技术。我们所做的一切都是为了让自己感受好一些，以自己的情绪为中心，所以叫做情绪中心策略。这种方法对一些无法逆转的事情有很好的减压效果，比如亲人去世，事情无法改变，只能接受，找朋友帮忙或者找咨询师帮助都能解决问题。
6、事件中心策略：我们能意识到什么造成了自己的压力，于是我们努力的改变这件事情，比如当我们考试失败造成了压力的时候，我们会努力学习去减轻压力。我们所做的就是要改变造成压力的事件而不是改变我们的情绪，所以叫做事件中心策略。这种策略适合于那些可以改变的事情，如果亲人去世造成了很大的压力，那么我们最好是采用情绪中心策略。
7、埋头于琐碎的事物可以减压：工作狂有很多种，其中一种就是通过工作来减压的人，因为工作可以让我们把注意力转移到琐碎的事物中，不必去想那些会造成压力的事情。其实，我们不必成为工作狂也可以减压，具体的方法就是：对未来做计划的时候记得把细节思考进去，重点写好你的短期计划，比如一天内的计划可以叫短期计划，而一个月的计划可以叫长期计划，为了减压，你要做好一天的计划而不是一个月的计划。
缓解压力的策略篇6
经济增长速度在持续下降中开始出现回升
记者：自2010年10月宏观刺激政策总体上“择机退出”之后，经济增长速度开始放缓，虽然2011年全年增速达到9.2%，但按季度看则是持续下降，进入2012年，前三季度又分别降至8.1%、7.6%、7.4%，连续7个季度增速持续下降，第四季度增速回升至7.9%，全年增速为7.8%。造成经济增长速度持续下降的原因是什么？今年的经济增长速度可能发生怎样的变化？
刘伟：究其原因，从投资来看，投资需求增速放缓是经济增速放缓的突出原因，主要是市场性企业投资动力不足，在政府投资开始放缓的条件下，投资需求增速放缓愈显突出。固定资产投资增速在2010年迅速降至19.5%，2011年再降为16.1%（均剔除价格因素），2012年全年固定资产投资（不含农户）364835亿元，比上年名义增长20.6%（扣除价格因素实际增长19.3%），增速比上年回落3.4个百分点。自2010年以来投资需求增速的持续下降，是形成连续7个季度经济增速放缓的主要原因。但是从2012年第四季度态势看，投资需求增速开始出现积极增长迹象，特别需要指出的是，虽然纵观2012年名义投资需求增速比2011年有所下降，但波动幅度不大，同时，若考虑到2012年较上年通货膨胀率的回落（自5.4%降至3%左右），2012年的投资需求实际增长率自2010年来连续2年多下降来看开始出现回升势头。因此，2013年全社会固定资产投资需求很可能继续提速，包括各级政府和大企业及中小微企业的投资需求均可能出现稳定缓慢的增长，名义增长率会出现较显著提升，若通胀控制严格则实际增长率会更高些。
从消费来看，我国经济增长内需不足的突出表现在于消费需求增长动力不足，2010年社会消费品零售总额由上年的增长16.9%降回14.8%，2011年比上年增长17.1%（但扣除价格因素实际增长11.6%）。2012年全年社会消费品零售总额207167亿元，名义增长率为14.3%，比上年回落2.8个百分点。但扣除价格因素后，实际增长12.1%，比上年提高了0.5%。我国经济长期以来消费需求增长乏力，究其原因，一方面，我国正处于工业化后期和城市化加速期，相应的投资需求增长正处在历史高峰期，客观上投资需求的高速增长会排挤消费需求的增长速度。另一方面，在国民收入的分配上存在严重扭曲，从总体的分配结构看，政府、企业、居民三者间收入增长速度上，居民收入增长长期最低，一般比GDP增速低1/3，而政府财政收入增速最快，显著高于GDP增速，改革开放30多年来，按当年价格计财政收入年均增长18%以上，而GDP（按现行价，不是按固定价）年均增长14%多（按不变价为9.8%），这就使得居民作为消费者的收入在国民收入中所占比重下降，这种居民收入占国民收入比重下降又与初次分配中劳动要素报酬增速放缓进而比重下降直接相联系，进而使得消费与经济增长不协调。要根本上解决消费需求增长乏力的矛盾，需长期多方面努力，但从2012年总体短期情况看，开始发生变化。虽然名义社会消费品零售总额增长速度有所回落，但2011年CPI为5.4%，而2012年CPI为2.6%，因此实际增速是有所提高的。2012年前三季度，我国消费对GDP的贡献率已超过投资，达到55%，伴随着我国工业化、城镇化目标的逐渐实现，伴随着改革的深入，国民收入分配和居民收入分配必然发生相应变化，相信在2013年，这种社会消费品零售总额实际增速的回升能够继续保持其势头。
从外需来看，2012年由于世界经济复苏进程缓慢以及贸易保护主义进一步强化等原因，我国进出口增长低于预期，据海关统计，2012年我国进出口比上年只增长6.2%，其中出口增长7.9%，进口增长4.3%，在与主要贸易国的双边贸易中，中日、中欧双边贸易下降，中美、中国与欧盟双边贸易及与俄罗斯和巴西双边贸易不同程度地增长。2012年出口对我国的经济增长贡献虽不是负值，但由于出口增长在一位数，因而对经济增长的贡献事实上不到1个百分点，而净出口对GDP贡献率则为-5.5%，下拉GDP0.4个百分点。从目前各方面的分析预测看，2013年世界经济虽开始有所复苏，但其速度不可能较快，难以达到金融危机前的增长水平。因此，2013年我国进出口，尤其是出口增速很可能仍在1位数的水平上，可能略高于2012年，但难以达到2位数以上。今后较长时期里，我国经济增长只能更多地依靠内需拉动，以年增20%以上的出口来支持经济增长的状况难以长期再现。事实上，自2008年以来，净出口对经济增长的贡献一直在回落。
2013年我国投资、消费需求的名义和实际增长速度可能略高于上年，据多方面预测，世界经济在2013年下半年复苏的态势可能更明显，与之相适应我国出口需求增速若也略高于上年，那么，2013年中国经济增速止跌回升的趋势将更为明确，经济增速略高于2012年是完全可能的，失业率在目前水平上稳定并略有下降也是可能的。
物价持续回落中潜在通胀压力仍较大
记者：2012年通货膨胀全年呈现先高后低趋势，居民消费价格指数从年初的4.5%逐月下降（除3月的3.3%较2月的3.2%略有反弹外），9月、10月CPI已降到2%以下，11月才又重回2%，12月则为2.5%。2012年全年CPI比上年涨2.6%。您是怎样分析这些数据的？
刘伟：2012年成功地实现了年初预定的把通胀率控制在3%左右的政策目标。但潜在的通胀压力仍然居高不下，主要原因在于现阶段的通货膨胀成因复杂，有其新的特点。
首先，从需求拉动来看，2012年虽然仍采取稳健的货币政策，但从紧的力度开始放松，央行多次下调存款准备金率，连续下调贷款基准利率并调整利率浮动区间，同时通过公开市场操作，再贷款、再贴现和逆周期审慎的宏观管理等多项政策工具，在一定程度上扩大着货币供给，货币供应量增速略显回升，到9月底广义货币供应量M2增速创2011年下半年以来新高，M1增速则创2012年新高，M2余额为94.4万亿元，同比增长14.8%，货币存量与GDP之比仍居很高水平，几乎接近200%。考虑到货币政策对物价作用在时间上的滞后性，反危机以来形成的大量货币存量，在未来的几年中将会陆续影响物价指数，从潜在的通胀压力转化为现实的物价上涨。对于这种巨大、集中而又有滞后性的需求拉上的通胀压力，现期宏观政策的时效性会被极大削弱。
其次，从成本推动来看，我国经济发展已进入中等收入阶段，要素成本全面上升。现阶段的通胀除受需求拉上作用外，成本推动起了重要作用，有关研究表明，现期通胀压力有40%以上可以用成本推动加以解释，对于成本推动形成的通胀压力，依靠传统的紧缩需求，收紧银根的做法是难以有效控制的，甚至可能产生负作用，在紧缩银根的条件下，上涨的市场利率增大企业融资成本，进而加剧成本推动通胀的压力。
再次，从国际输入方面看，一方面进口商品价格上升会推动国内市场价格上升，诸如石油价格的上升对于石油进口依赖度已超过50%且每年仍以8%以上速度增加进口的我国而言，必然严重影响国民经济成本；又如铁矿砂等大宗商品国际市场价格的大幅上升，对于我们这样一个国际市场上最大的买主而言（国际铁矿砂市场贸易量中我国买进量占60%以上），影响是显著的；再有农产品中的大豆、玉米等，我国也是大量进口，其国际市场价格持续上升自然影响我国物价水平。这些进口品价格上升都会直接进入企业成本和劳动力成本，从而加大成本推动的通胀压力。另一方面，国际市场上流动性过剩会刺激国内的通胀，美国为走出危机，刺激经济，已连续多次采取定量宽松的货币政策，使货币政策与财政赤字扩张政策相统一，自然会加剧国际市场上（美元）流动性增加；日本政府在2013年伊始，已加大通货膨胀水平，增大货币供应量，以刺激经济复苏；在欧债危机的影响下，经济复苏迟缓，迫使欧洲央行也不得不考虑采取宽松的货币政策。这种国际性的由以扩张财政为主应对危机转向同时运用扩张性的货币政策，以财政与货币政策同时双强力扩张来缓解危机，会加剧国际市场上流动性过剩，从而推动国际市场上的通货膨胀加剧，进而通过进口贸易影响我国国内通胀压力的上升。
最后，在资本流入流出上由于种种原因，人民币面临的升值压力不断增大，相应地人们对人民币升值的预期不断提高，也会促使国际上的资本更多地流入我国，资本流入的增加（包括所谓“热钱”），会导致外汇占款的增长，从而增大货币供给，并且产生严重的不稳定性。
目前我国通货膨胀已有所缓解，2012年的居民消费物价指数已降至2.6%，但通货膨胀的潜在压力在未来几年仍然较高，并且在国际国内经济矛盾复杂的条件下，很有可能以某些短期内的突发变化为契机，从某种结构性物价上涨迅速演变为总量通货膨胀。尤其需要注意的是，由于现阶段通胀压力成因特殊，传统控制通胀的方式和政策的有效性受到极大的削弱，需求拉上的通胀压力具有滞后性，在经济衰退条件下，这种滞后时间会比正常条件下更长，使控制通胀的现行政策的时效性受影响；成本推动的通胀压力显著，使传统的应对需求拉上通胀压力的机制和政策的有效性受到影响，甚至会产生反作用，加剧通胀；国际输入性的通胀压力，使国内宏观调控更为被动；国际收支失衡加剧的通胀压力，使国内宏观政策作用被动。所以，现阶段虽然通胀水平表现并不高，但治理难度大。
财政与货币政策松紧搭配反方向组合中的政策作用方式和力度不断变化
记者：自2010年刺激政策退出后，财政政策与货币政策又回到危机前的积极财政政策与稳健货币政策状态，去年中央经济工作会议决定2013年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，对此您有什么看法？
刘伟：2010年10月择机退出以来，重回松紧搭配的反方向组合，财政政策虽然扩张力度有所放缓，但扩张性的方向仍是明确的，不过是从“更加积极”回到“积极的财政政策”，货币政策则相对财政政策发生了方向性的逆转，从“适度宽松”逆转为“稳健的货币政策”，但其原因和内涵都与反危机之前的政策反方向组合不同。
从原因上看，是因为经济中既存在通胀压力，又存在下行风险（类似于所谓“滞胀”），这种双重风险所要求的宏观政策在方向上是相反的，这就使得宏观政策既不能双松（全面扩张），也不能双紧（全面紧缩），采取松紧搭配的反方向组合是风险较小且又能减轻经济波动程度的可行选择，在危机冲击过程中是主要运用财政扩张还是主要运用货币扩张或是双扩张来刺激经济？在危机冲击后择机退出时期，是采取紧缩的财政政策与宽松的货币政策组合还是采取扩张的财政政策与紧缩的货币政策组合？等等，存有争论，但两大宏观政策工具采取反方向组合在存在双重风险下是可行的。
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